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申銀萬國在最新發布的二季度A股投資策略中提出了『一個環境、兩種戰法、三重風險和四大機會』的概念。
所謂『一個環境』,申銀萬國是指經濟很難又好又快,股市缺乏大機會,因此建議四月之前可以『投機』一點,四月之後必須更加『基本面』一點。
所謂『兩種戰法』,其一是垃圾時間、結構制勝,其二是周期搭臺、成長唱戲。但申萬提示要注意成長股受業績證偽和無限供應的影響,會陷入泡沫產生和破滅的循環。
所謂『三重風險』,主要是經濟持續下降、海外風險曝露的主跌風險,房地產政策放松、資金持續配置A股、美國加速復蘇的主昇風險。但申萬認為核心風險暫時不會出現,因此維持震蕩市看法。
所謂『四大機會』,分別是消費、油價驅動、中盤藍籌和大流通。消費股目前已經開始表現,油價驅動可能帶來農林牧漁、化肥和農藥的投資機會,中盤藍籌有基本面和政策支持。