花旗指,料江銅<00358.HK>第四季存貨減值及對衝損失壓力減少,每股盈利按季可上昇16%,若銅價維持穩定,預期情況持續到今年第一季。惟第四季核心盈利按季下跌,因商品價格回落及廠房使用率降。
因財務成本減少,該行上調江銅2011年盈測6%。基於股本回報率16%,及股本成本13%,2012年市賬率維持1.4倍,目標價由22.7元昇至23.1元,評級『買入』。