匯豐環球研究表示,基於零售市場疲弱及安裝成本壓力,寶勝(03813.HK)短期營運具挑戰性。公司首季盈利遜預期,核心盈利按年跌68%,而收入增長11%。由於要提供更多折扣,及需更長時間恢復正常庫存,預期零售業務邊際利潤短期持較低水平。
毛利率料維持30%,EBIT利潤率料由5.2%跌至4%,因租金及員工成本更高。評級由『增持』降至『中性』,目標價由1.24元削至1.06元。