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電力設備行業:特高壓建設速度有望超預期增持
【本週關鍵詞】特高壓交流
【本週行業觀點】
板塊行情:本週A股各板塊大多呈上漲態勢,電力設備板塊上漲2.51%,在各板塊中排名中等靠前;各子板塊大多呈上漲態勢,其中工控和電機漲幅最大,僅有無功補償板塊下跌,跌幅1.64%。
行業基本面:本週主要原材料價格大多呈現下降趨勢,其中銅、鋁、銀的價格出現下跌,中厚板價格小幅上漲,無取向硅鋼和取向硅鋼價格均保持平穩;主要產品產量同比增速回落;用電量和發電量同比增速平穩;行業收入和毛利率狀況仍期待改善。
行業觀點和投資邏輯:電力設備板塊前期相對大盤調整已到位,期待未來以具備確定性的優勢子板塊爲主力東山再起。一次設備行業景氣反轉仍取決於特高壓等大型投資項目是否符合預期;而二次設備今年將繼續保持景氣,變電、配電、用電的自動化升級改造將持續深化,智能電網的投資重心也將深入到各個細分領域。從中期行業投資機會看,我們看好電站設備,特別是即將邁入景氣週期的水電以及分佈式能源設備如餘熱鍋爐、燃氣輪機等,看好二次設備行業龍頭及細分龍頭,在細分子類中我們看好用電側信息採集、變電站狀態檢測等環節。全國能源工作會議提出,2012年新開工水電規模力爭達到2000萬千瓦,水電即將進入黃金期。預計今年我國核電將恢復審批。國網表示今年確保4項特高壓交流工程和3項特高壓直流工程獲得覈准並開工,特高壓建設速度有望超預期。
(方正證券)
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