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投資要點:
公司調研:我們於2012年1月30日對
天溢果業( 行情
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歐勁果業:公司成立於2007年,主營業務為冷凍濃縮橙汁生產,產能約為8000-10000噸。2011年9月28日被天溢果業收購。預計2011/12財年盈利達3500萬以上,對總公司利潤貢獻達17.4%。
廠區可覆蓋方圓500公裡范圍橙園:公司地處湘西交通要地懷化,當地橙源豐富,年產橙量在120-180萬噸,完全可以滿足公司最大產能之生產需求。且通過公路運輸可將鮮橙收購范圍擴展至方圓500公裡。
鮮橙收購內部管理有序:公司采取向所有供貨者透明公開收購價格的做法且不用現金付款,可有效避免收回扣現象及使收購果的量與價跟公司收購員利益不掛鉤。
副產品綜合利用:公司配置了新的烘烤生產線,裝配完成後可將果渣及橙皮烘烤成食用級別的橙皮乾。
鮮橙豐收穩定生產,壓低收購價格:歐勁工廠於2011年10-12月已經實現生產超過3000噸濃縮橙汁,預計可實現預期產量;當前采購平均成本700元/噸,低於去年。