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文峯股份(601010) :試水四線城市提升盈利
事件:文峯大世界連鎖發展股份有限公司(文峯股份,601010)於2012年1月11日以人民幣5209.03萬元摘得江蘇省如皋市長江鎮27561平方米土地,單價1890元/平方米,容積率不高於3.
點評:該項目是文峯股份首次向四線城市擴張,項目總建築面積達8.2萬平方米,其中購物中心面積爲3.5萬平方米,其餘部分用於出售、出租。出售、出租將有助於降低購物中心建造成本。項目建成後將成爲長江鎮中心核心商圈規模最大、現代化程度最高的城市綜合體之一,有助於加快實施公司在三四線城市連鎖發展的既定戰略,並提高文峯股份市場佔有率和持續盈利能力。
長江鎮是如皋次中心城鎮,與張家港市隔江相望,東距南通30公里,西與如皋港經濟開發區相毗鄰,全鎮面積82平方公里,人口接近20萬。長江鎮是如皋重工業鎮,以機械、造船、化工爲代表,主要企業有熔盛重工、江南重工、隆昌化工、華泰船務等,2010年實現地區生產總值69.86億元,增長25.3%,農民人均純收入13261元,增長20.8%。
此外,海安店於2011年12月30日開業,地上建築面積達6.2萬平方米,預計營收同比增長50%以上,海安店開業有利於穩固公司在南通地區的壟斷地位。預計啓東店、 連雲港(601008) 店有望在2012年開業,南通二店、海門店、大豐店有望在2013年開業。文峯股份豐富的儲備項目有利於支撐公司快速可持續發展。
我們維持"買入"評級,目標價:20元/股。( 廣發證券(000776) )
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