|
||||
核心提示:近日,產業資本再掀增持潮,這次的領銜者是以中國石化、中國神華和中國聯通爲代表的"中字頭"公司,其他上市公司也紛紛增持,且完成增持的均是各自的控股股東或實際控制人。通過蛛網博弈推演平臺,我們認爲,中央對於新股發行和退市制度改革的趨勢日益明顯,在"股市信心論"的號召下,產業資本的增持將帶動市場信心的修復。
一、產業資本增持力度加大
近期產業資本增持動作明顯增多,僅昨日一天,共有11家公司發佈增持公告。其中包括廣東榕泰、精達股份、浙江震元等公司均是各自的控股股東或實際控制人完成增持。而與普通的上市公司股東或實際控制人紛紛增持相比,重量級的"國家隊"增持的動作無疑對市場的象徵意義更大。
根據中石化最新的公告,截至昨日控股股東中石化集團同時對A股和H股進行了增持,且表達了在未來12個月內繼續增持的意願,而此次增持動用了30億元的真金白銀。除了中石化,另外兩家中字頭公司中國神華和中國聯通也同時發佈了增持公告,並均表示在未來12個月內繼續增持。從歷史來看,中字頭公司集體增持的情況並不多見,這或反映出國家隊對當前市場的某種態度。
由此溯及更多,早在2011年的10月,匯金公司便已出手維穩,同時增持工農中建四大國有銀行,耗資超過1.97億元。儘管之後又歸於平靜,但今年1月6日,工商銀行發佈的股份變動公告顯示,匯金公司在2011年11月和12月間低調地繼續增持。由此來看,隨着大盤不斷創下新低,產業資本和"國家隊"增持的力度明顯加大,這或代表着對當前股價的認可。
二、"股市信心論"提振市場
在2012年全國金融工作會議閉幕之後,溫家寶在總結和部署金融工作時,提出要深化新股發行制度市場化改革,抓緊完善發行、退市和分紅制度,加強股市監管,促進一級市場和二級市場協調健康發展,提振股市信心。如果結合監管層不斷釋放出的信號,此次股市信心論或遠不止表述這般簡單。
首先是近期監管風暴明顯升級,並出現多部委聯合行動打擊違法行爲的情況。在整頓市場秩序的同時,監管層也加強了引導資金入市的工作。郭樹清建議4萬億養老保險金和住房公積金入市,戴相龍公開回應,表示地方養老金可買入股票,市場也一度傳聞多部門正研究401K稅收優惠政策;證監會和外管局明顯加快了QFII的審批工作;RQFII也已推出等等。而匯金和"中字頭"公司大股東的增持行爲在某種意義上也反映出這樣的政策趨勢。
不久前,華寶興業則成爲第一家對新股詢價說"不"的機構。監管層也逐漸把改革的矛頭指向了市場最爲關注的新股發行和退市制度。證券會主席助理朱從玖在2012年的中國資本市場論壇上公佈表示存在於一級市場和二級市場的新股高定價或"新股熱"是不正常現象,證監會將進一步採取多項措施共同着力爲"新股熱"降溫。隨後郭樹清也在全國證券期貨監管工作會議上表示,證監會將遏制新股高價發行和惡炒績差股,提振股市信心。結合最近擁有顯赫背景三大PE力挺的華致酒行上市被否的現象,很顯然,溫家寶提出"股市信心論"的背後是一系列政治部署和政策改革推進的過程。未來監管層或將出臺新股價格形成機制和上市流通等環節的改革性措施。
綜合來看,在監管層對新股發行和退市制度改革的預期下,經過持續大跌後,"股市信心論"或將在未來一段時間內有效提振市場。我們持中期看好反彈的觀點。根據行爲分析,受惠於政府對信息產業的支持趨勢和市場自身的強勁增長,我們看好移動互聯網行業存在的市場機會。
|
||