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國電南自:業務持續擴張發展值得看好
大盤在2500點上方繼續盤整,個股雖出現回調,但量能繼續萎縮,顯示市場做空動能不強,股指後市繼續向上可能性更大。在這種情況下,繼續挖掘新一輪熱點成爲在下一波行情中賺錢的關鍵,受益利好刺激的智能電網板塊值得繼續跟蹤,湖南金證推薦龍頭股國電南自。
國電南自是一家歷史悠久的電器自動化企業。公司前身是爲南京電力自動化設備總廠,始建於1940年。在幾十年的發展歷史中,公司在電力自動化領域相繼研究生產出中國第一代第二代靜態繼電保護產品,並創造過多個全國第一,被譽爲中國電力自動化現代產品的開山鼻祖。作爲華電集團的五個上市公司之一和工程技術板塊的重要組成部分,國電南自以"三足鼎立"的發展模式致力於打造電力自動化產業、新能源及節能減排產業、智能化一次設備產業三大業務板塊。
電力自動化項目是公司目前的主營業務,而電力自動化是智能電網建設的關鍵環節之一。今年是智能電網進入全面建設的第一年,全國各地都在加大投入。據瞭解,哈爾濱正在大力建設智能電網,遼寧省電力公司也在加快建設堅強智能電網步伐,而山西電網更明確稱"十二五"期間將投資667億元建設智能電網。根據中電聯發佈的預測報告,2011年全國電力工程建設投資完成額爲7500億元左右,其中電源、電網工程建設分別完成4000億元和3500億元。如此巨大的投入將催生龐大的市場需求,從而推動國電南自旗下電力自動化產品的銷售。公司看準了智能電網建設帶來的發展機遇,果斷與國外著名廠商ABB合作成立合資公司,進一步提高在電力自動化方面的競爭力。有了ABB產品的補充,國電南自的之前相對較弱的電網調度、配網自動化、用電自動化等業務將得到加強,ABB也藉此參與建設中國的智能電網。與ABB的合作,使得國電南自具備了變電站工程總承包的條件。國電南自的電網自動化產品也可以借ABB的銷售渠道走向世界。
在做好原有主營業務的同時,公司還積極向新領域發展。公司去年年底與 合康變頻
簽訂戰略合作協議,以期做大做強公司本身的高壓變頻業務,同時吸收合康變頻在節能減排領域的經驗和優勢,着力發展節能減排業務。
受益於訂單的大幅增長,公司業績呈顯著提升態勢,2010年的主營業務收入和淨利潤就分別較前期增長了23%和50%。今年以來公司業績繼續保持高增長態勢,在最近公佈的半年報預告裏,公司業績大漲300%(雖然這一業績增長大部分來自非經常性受益,但主營業務收入增長也十分顯著)。湖南金證預計,在公司傳統業務保持快速增長,軌道交通、信息安防等新業務發展良好的情況下,公司未來業績有望持續保持高增速。
二級市場上,該股經過幾天的震盪整理,蓄勢較爲充分。同時,技術指標不斷向好,多條均線翹頭向上,周線MACD指標即將金叉。後市該股有望一舉突破整理區間,走出一波主升浪行情,建議重點關注。(金證顧問)
創元科技:國內領先的電力設備配套廠商
公司公告自籌資金建設建設"電瓷產業基地南廠區工程",項目建設期2年,計劃到2013年6月竣工投產,2014年達產。這將進一步鞏固公司電瓷龍頭地位,改善產品結構。公司電瓷業務今年預計收入7億元,而大連電瓷爲5億元左右,公司已成爲國內輸配電瓷龍頭。此次擴產項目將集中於撫順高科的拳頭產品瓷套生產,將進一步加強公司在電站電瓷方面的實力,同時瓷套產品毛利率較懸式絕緣子高5%~10%,可以改善毛利率。
特高壓交流線路正式開工,行業拐點將至。撫順高科是國內領先的電力設備配套廠商。由於下游客戶普遍虧損,今年公司降低了產品價格和客戶共同承擔壓力。國家電網今日明確表態將在未來5年內全面加快堅強智能電網發展,預計明年輸配電網投資相比今年將顯著回升,撫順高科也將適當提價。
考慮到撫順高科新生產線建設期較長,且我們之前的盈利預測中已經部分包含擴產的預期,維持公司盈利預測,預計公司2011年~2013年每股收益分別爲0.34元、0.5元和0.62元,維持"買入"評級。( 國金證券)
七匹狼:旗艦店數量將達到559家
公司擬以34.27元/股定向增發不超過5300萬股,募資不超過18億元優化營銷網絡。我們認爲,募集資金有利於提升直營比例,旗艦店數量將達到559家,與公司"批發"轉"零售"戰略相契合。
公司經過近兩年的穩健發展,已經將2008年加盟商快開店、訂貨冒進所帶來的存貨增加等負面影響完全消化,目前加盟商庫存處於良性狀態,2011年下半年、2012年訂貨會高增長都已經驗證這一觀點。除此以外,公司所處的行業--商務男裝,屬於外資品牌競爭相對較低的行業,依託精細化管理,龍頭企業的銷售淨利潤率處於逐步提升過程中。而公司在過去的兩年間內部管理方面也有了很大的提升,如品牌營銷、渠道建設、供應鏈管理改進等,均契合公司"批發轉零售"戰略目標。
預計公司2011年~2013年攤薄前每股收益分別爲1.47元、2.11元、2.95元,我們預計增發對2012年每股收益攤薄幅度約爲16.5%~18%,維持"推薦"評級。(銀河證券)
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