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儘管銀行間市場利率等反映流動性狀況的部分指標回落,但是政府對房地產政策調控的堅決態度,使得投資者對政策放鬆的預期落空,同時消費品行業高估值狀態下繼續補跌共同導致了市場的回落,從根本上講,貨幣政策的不放鬆仍是當前市場下跌的根本因素,這決定了對流動性和基本面的預期。
在經濟趨勢不變的前提下,維持對市場謹慎的觀點,投資機會方面要等待消費品行業補跌後再買入。中期內,未來一兩年中國經濟增長速度的波動性會明顯降低,從而週期股的波段機會越來越難以把握、中期內配置意義降低;消費品的估值下跌至具有吸引力之後買入並持有會是中期內比較輕鬆獲取超額收益的配置方式。
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