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編者按:本週開局,股指小幅高開後並沒有出現低走的現像,全天呈現震盪走勢,而振幅僅1.16%,但由於量能不濟,股指衝高盤中回落,收盤微漲9點。分析人士認爲,股指在底部階段量能持續萎縮,表明目前行情是震盪築底,而漲停敢死隊盤中也趁低搶入6只強勢股。那麼,這6股後市投資機會如何?看券商如何分析。
科達機電(600499):主業基本平穩,看新業務明年發力
公司動態:
公司公告前3季度業績:收入同比增長18%至18.1億元,主營業務利潤增長8%至3.4億元,因出售參股公司股權收益大增,淨利潤同比增長75%至3.2億元。
評論:
陶瓷機械業務趨勢偏負面,但高額預收款仍可緩衝訂單下滑壓力。公司前三季度收入增速爲18.3%,其中三季度收入增速爲23%,增量爲1.2億元;考慮到恆力泰於三季度納入合併的影響,及牆材機械等高速增長的新業務影響,估算公司陶瓷機械業務收入已經出現了約10%左右幅度的下滑,結合當前宏觀形勢,預期公司主業未來1年內發展趨勢難有驚喜;不過,公司3季度末預收款餘額達到了6.8億元(中報爲6.4億元),仍顯示存量訂單充足,足以應對未來1年可能出現的行業訂單波動,主業今明年應仍可保持平穩。
新業務多點開花,看明年發力。幾個新業務從今年看,牆材、人造石材機械約可實現翻番增長,由於今年收入佔比將可達到15%左右,將成爲明年有力增長點;今年新增的液壓閥/泵起點高,預計今年實現約2000多萬銷售,貢獻很有限,但競爭力得到彰顯,同時由於利潤率高,明年產能大幅提升將成爲一大看點;輕質鋁合金擠壓成形設備項目中試順利,低級別產品目前已得到廚具類小家電企業較多訂單;公司最大看點清潔煤氣業務,目前峨眉項目煤氣價關係基本理順,同時瀋陽項目基本建設完成進入設備調試階段,如果項目運轉順利,則將成爲明年業務發力的最大支撐因素。
估值低企,股價築底,未來面臨較多積極因素,建議予以積極關注。受公司層面新業務推進慢於預期及市場環境和風格改變的影響,公司今年股價跌幅較大,目前公司估值已低;前瞻看,此前影響股價的主要負面因素--陶機行業整合的實施風險和瀋陽項目建設延期--目前已釋放和消除,未來一年公司將進入多項新業務的發力期,其中,以長期遠景論,清潔煤氣、輕質合金壓機、液壓閥/泵、牆材機械都極爲廣闊並足以重塑公司業務格局,由此樂觀判斷未來一年公司估值水平和盈利預期亦有望雙雙進入擴張期,建議投資者予以積極關注。
投資建議:
考慮到主業形勢弱於此前預期,小幅下調2012年EPS預期至0.94元(維持公司2011年EPS預測),公司目前股價對應2011~12年市盈率分別18x、13x;公司持續創新能力突出,今明年主業將保持平穩,而新業務已多點開花,看明年發力,目前估值水平吸引力突出,仍重申推薦並建議中長期投資者積極介入。(中國國際金融)
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