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本週滬深兩市股指先抑後揚,週一兩市股指一度下探創出近期調整新低,隨後股指在權重股的拉動下震盪反彈,滬指成功收復2600點關口。從周線走勢來看,滬深兩市股指均以帶下影線的中陽K線報收,並呈現陽吞陰的強勢,滬指漲77.83點或3.07%,收於2612.19點,深成指漲266.64點或2.36%,收於11568.17點,兩市周成交較上一週基本持平。板塊方面,金融、木材、船舶、IT、創業板等指數漲幅居前。
整體而言,本週五在多空消息交織及權重板塊分化的背景下,股指適當震盪整固在預期之內。對於下週市場走勢而言,將會受到外圍消息面的較大影響,因而本週末投資者則需重點關注外圍消息面的動向,具體就是要密切關注全球央行年會釋出的重要信息。按照日程安排,全球央行年會將在26日於美國懷俄明州召開,屆時美聯儲主席伯南克將發表講話。全球關注的目光都聚集在伯南克身上,市場試圖從其講話中窺得美國是否會推出第三輪資產購買計劃(QE3)。8月9日美國聯邦公開市場委員會(FOMC)提及的“額外寬鬆工具”也將明朗。正是在2010年的年會上,伯南克首次對啓動QE2做出了明確表態,隨後宣佈推出規模6000億美元QE2,並着重指出QE2可能會帶來的好處。此舉引起了金融市場的積極反應。對於QE3的推出當前則存在明顯分歧,這種分歧不但來自於美聯儲內部,也來自於各家研究機構。我們認爲,QE3的推出應該只是時間問題,其更可能在四季度推出。就其對A股市場影響而言,其不能有前兩次那麼大,但還是會產生一定的影響。具體而言,一旦推出QE3相關大宗商品價格又將反彈,短期而言雖可能提振相關板塊,同時流動性的增加的預期也對市場形成利好刺激,但中期而言其必然加大輸入型通脹的壓力,將給國內政策帶來壓力,使得政策難有放鬆,從而制約股市的中期表現。
技術面上,從日線走勢來看,滬深兩市股指依然運行在20日均線上方,滬指2600點關口也失而復得,兩市股指雖然有所下跌,但形態上都以小陽K線報收,在一定程度上對穩定市場人氣的積極作用不可忽視;另從均線系統來看,兩市股指5、10日均線有金叉態勢,此進一步釋出短線市場向好的信號;成交量方面,兩市成交量週五雖然較上一交易日有所萎縮,但依然在短期均量線上方,在股指震盪整理的背景下成交量小幅萎縮在合理範圍內,且5日均量線已經從此前的空頭排列扭轉爲多頭排列,市場短期回暖的局面沒變;此外,MACD指標顯示,滬深兩市股指MACD柱已經翻紅,MACD指標的DIF與DEA均已經實現金叉,此也釋放出積極的信號。另從周線走勢來看,兩市股指最近兩週均爲再創此前調整新低,且本週兩市股指中陽報收,考慮到5周均線的自然下移速度及當前5周均線與10周均線之間乘離偏大有待修復,下週股指或有衝擊10周均線的可能,這意味着股指有望回補日線走勢圖中8月5日跳空缺口。綜合來看,市場技術面向好的局面沒有改變,短線股指的震盪整固更有利於後續行情的發展。
操作策略上,本週權重股的表現推動股指震盪反彈,尤其是週四兩市股指放量長陽上攻有效提振了市場投資者的信心,爲短線股指運行打開了想象空間。就後市而言,我們維持股指將震盪回補8月5日跳空缺口的判斷不變,市場結構性機會仍然值得把握。具體操作上需避免盲目追高,以逢低吸納低位放量企穩的潛力個股爲主。板塊方面,重點關注低估值藍籌、大消費等板塊的機會。倉位方面,維持五成倉位。
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