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今日投資:大盤股強勢A股市場早盤收得紅盤
大盤股強勢,A股市場早盤收得紅盤。上證指數收於2690.33點,漲0.06%;深圳成指收於11969.8點,漲0.03%。據今日投資“在線分析師”系統數據顯示,當前市場天氣陰天,表明短期大盤趨勢處於弱勢震盪階段。
日前,根據匯豐銀行發佈報告稱,7月份PMI將在臨界點50%以下,這是1年以來PMI首次回落到50%以下。這是否意味着經濟面臨硬着陸的危險?匯豐中國首席經濟學家屈宏斌否認了這個看法。他認爲目前經濟的確存在放慢的可能,4季度經濟增速可能下滑到9%以下,但是預計全年中國在9%左右,居民消費價格(CPI)在5%上下。近日北大國家發展研究院發佈的報告中,25家機構預計的3季度GDP(國內生產總值)同比增速在9.3%,比二季度的9.5%有所繼續下降。但是3季度CPI的簡單平均數字是5.7%,與二季度同比增速持平。這反映出目前經濟增速在放緩時,通脹壓力仍持續存在。
從今日早盤的行業跟蹤情況來看,陶瓷行業今日走勢十分強勁,個股全線飄紅,午盤漲1.30%,高居漲幅榜榜首。根據國家發改委近日發佈的數據,6月份成品油產量同比下降0.6%,今年首次出現負增長;環比則下降了7.3%。不僅如此,煉油企業虧損額度擴大,導致原油加工量和成品油產量水平下降。未來油價上調預期增強。受此影響,石油行業早盤崛起,午盤漲1.29%,列漲幅榜第二位。滬銅、滬鋁早盤小幅上揚,鋁期貨價格延續近期強勁走勢。受此影響,鋁類股走強,帶動有色金屬板塊個股多數飄紅,後漲0.65%,居漲幅榜第五位。此外,環保行業、船舶製造和鋼鐵行業等板塊強於大盤;水泥行業、傢俱行業和發電設備等板塊弱於大盤。
今日投資“在線分析師”統計了12家券商對今日大盤走勢的看法:看多的3名,騎牆的2名,看空的7名,今日看多指數上升至25%。分析師表示,中央政治局上週五重申,下半年將把穩定物價作爲宏觀調控首要任務,並要堅持房地產調控決心不動搖,令市場對於政策放鬆的預期落空禮物。另外,美國債務危機局勢的惡化引發全球資本市場的擔憂。同時,上週末發生的動車事故打擊高鐵概念股全線跳水。週一A股市場的暴跌正是上述利空因素綜合作用的結果,也宣告上證綜指自2661點以來的反彈行情告一段落。預計後市股指順勢考驗2661點支持的可能性較大。此外,近期宏觀政策的走向依然需要繼續觀察未來幾個月宏觀經濟數據的變化情況。在這種預期沒有發生鉅變的前提下,預計A股市場繼續大幅下挫的空間較小。同時,在線分析師數據顯示,A股市場的中期趨勢處於下降過程中,安全持倉線爲60%。
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大摩午評:預計今日市場將以十字星報收
受累於農業、煤炭等板塊低迷,大盤走勢出現弱勢回調。前期活躍的大消費概念今日出現調整,食品、釀酒、酒店旅遊、商業百貨板塊均飄綠。截至發稿時,滬指報2684點,跌0.16%;深成指報11953點,跌0.09%。從短週期指標上看,上證方面已經完成多次背離結構,15分鐘也出現金叉,不過由於更大週期的結構依然處於下跌的趨勢中,並且成交嚴重縮量,預計今日市場將以十字星報收。點位上建議投資者重點關注多空雙方對2693一線的爭奪。這裏不僅是2610-2826的0.382分位,而且也是日線零軸的敏感區域。我們認爲,後者的意義更加重大,它決定了昨天的放量陰線是快速洗盤還是開啓下跌,也將決定2610的低點性質。市場壓力雖然沉重,但個股機會依然存在在操作中,建議投資者輕倉跟蹤含權股、新股等品種的投資機會。
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廣州萬隆:信心缺失嚴重大盤延續低位
盤中:雖然昨日大盤暴跌,但今日不見強勢的超跌反彈。今日大盤仍是延續了昨天的下跌趨勢,目前滬指下跌5個點。盤面22只股跌幅超5%,20漲股漲幅超5%,不見個股的大面積強烈走高。從行爲分析角度說,通脹情況下,暴跌之後,都將很快迎來超跌反彈。目前盤面的表現,說明市場信心缺失嚴重,低位買盤有限。
萬隆策略:由於短期技術指標嚴重超賣,因此短期下行風險或比較少,但以目前市場心態,尚難以出現實質性的大幅反彈。
廣州萬隆:大盤今天將會巨震嗎一因素是重點
盤中:大盤延續昨天的跌勢順勢低開。盤面上,高鐵板塊依舊是重災區,嚴重挫傷了市場情緒。而稀土永磁板塊則在廣晟有色(600259)的帶領下來了一波反彈行情。盤中,除了高鐵板塊繼續受到主力拋售外,中小板、創業板也成爲了主力做空對象。
昨天在直播的盤後我們提到,股指已運行到頭肩底的下跪2680點附近。這一帶將會是一個重要的支撐點位,然而由於昨天巨陰的殺傷力巨大,股指不會馬上站上去,因此今天盤中或有巨震,而巨震背後,其成交量是關鍵點。若大盤以成交量放大的方式重回2700,那短期收復昨天的巨陰也就不在話下。投資者此時採取的策略應是多看少動,莫要激動,畢竟止跌反彈不是一兩天的事情。
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股市擴容是終極利空伺機退場
週一A股慘跌,滬綜指直刺2700點,其收盤跌2.96%報2688.75點,深綜指跌3.75%報1165.70點,成交放大。從盤後看,各路輿論總結了A股大跌理由,大體包括鐵路事故、美債違約風險、國際板傳言、樓市調控等。
這些事情就算全是利空,似也不支持股指一天內就跌這麼多。筆者認爲,本週和下週密集擴容應是極重要因素之一,而正巧發生的上述諸多利空則起了助跌作用。關於擴容,筆者最近談了不少。而正因爲擴容預期,使筆者上週的後半周改變了原本偏樂觀並上看2860點的觀點,並開始猜測本週股指可能下探2700點。星期一的這根大陰線,即使是筆者本人也頗感意外,因其殺跌速度和力度實在太猛。
擴容其實並不可怕,可怕的是表象之外的東西,即爲什麼擴容——是爲了建設更廣層次的資本市場、爲了向市場提供更多有價值的公司?還是僅僅爲了圈錢?
以銀行融資爲例,其本質是爲前一輪胡亂放貸修補。它自己做的“傻事”卻要由市場承擔,在商業倫理和一般道理方面均說不過去。退一步說,就算銀行沒過錯,這麼多年來其融資需求的無休無止也是說不過去的。
再說國際板,筆者其實並不反對任何板,但前提是先得弄好既有的“板”,比如先應推出“創業板”的退市制度,而不是找許多借口拖延着。那邊拖延着,這邊又急着冒進,如此舉動如何能使投資者樹立信心?
至於美債問題利空A股,實際上道理是不充分的。如果美債問題惡化,美元必弱,人民幣則升值更易,熱錢更易流入。可能有人指出美債問題會使我國外儲縮水,這聽起來不錯,但經不起細想。
“美氏騙局”維持越久,我國所受損越大。假如這次美國胡亂對付過去,比如印些錢支付利息,表面上保持不違約,那麼這將是“放長線釣大魚”,若干年後再違約將使我國損失更大。事實上,筆者認爲,這次美國最終仍能“表面上應付過去”,而不是發生違約,雖然迄今看情況並不樂觀。
客觀上說,美國違約是沒必要的,它印些錢即可(當然得經“技術處理”進行掩蓋)。更有利於美國的是,在提高債務上限這件事上,美國務必表現出極大的“心理障礙”,而不是表現出“草率”。一句話,美國得展現出“在財務方面極度負責任”的大國形象,似乎直到最後關口才迫不得已實施提高債務上限這一“既定國策”。
如此操作能減少投資者對美元猜疑,減少此事對美國債市衝擊,減少未來美國政府借外債的成本。當然,此事也能最大程度地降低中國、日本等國未來購買美債的利息收益。
鐵路事故只會衝擊相應個股,但資金完全可從這個板塊流出並進入其他板塊,所以很難說對整個大盤有過大沖擊。昨航空股早盤一度走強,多少就說明些問題。還有就是樓市調控,對股市也應是中性的,因這使炒樓資金使用率下降,對其他市場至少沒過多利空。
綜上所述,筆者認爲,擴容方面的“大躍進”及越來越不加掩飾是A股的終極利空,而該利空仍將發酵相當長一段時間,故倉輕者不必急於買股,倉重者應儘量減持,直到新股發不出去的新一輪循環到來爲止。就股指短線而言,估計2700點一帶仍有爭持,但大勢已去,故任何反覆應均是減倉機會,投資者可善加利用。
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平安證券:市場正進行階段性休整
市場判斷:預期改善推動的“小行情”告一段落,市場將通過階段性休整等待“被壓抑需求釋放”所帶來的第二波上行。短期震盪格局下,建議繼續堅守消費,自上而下挖掘投資品政策主題;並收縮成長股戰線至高業績確定性的績優公司。
短期震盪:預期改善的力量告一段落。上週市場震盪走弱。我們認爲6月底以來推動市場走出回升“小行情”的兩大因素:政策改善預期和通脹回落預期的上行推力開始減弱,而預期的驗證將帶來市場的階段性休整。在“下有支撐,上有壓力”的情境下,未來1-2個月市場更可能隨主要內外部風險信號的明朗化而上下波動。其中,內部風險集中於增長和盈利回落、地方融資平臺、高利率民間借貸三項問題的暴露和處理進度;外部風險體現爲歐債問題演變和美國債務上限調整方案。
中期樂觀:兩步走但回升方向不變。市場階段性休整並不意味中期趨勢走壞。政策全面緊縮、資金超預期緊張、基本面和內外部風險的擔憂共同鑄就二季度估值底。雖然危險並未解除,但最壞時期應已過去,市場底部已有能見度。堅持A股全年“U”型判斷,市場行情將分兩步走,預期改善推動的“小行情”過後,市場將在經歷階段性休整後,等待內外部風險釋放後的第二波行情,其推動力將是“被壓抑需求的釋放”,即通脹壓制的消費需求和緊縮壓制的投資需求在四季度出現集中釋放。
週期投資:繼續自上而下政策主題。資金面將正常化,而非“極緊”到“極鬆”的變化;基本面有回落空間,上市公司盈利仍有被下調風險。這兩項因素決定週期股估值並不存在系統性提升的可能,其投資機會更多具有結構性特徵。堅持前期觀點,當前階段週期股投資應重點挖掘自上而下的主題性機會,圍繞下半年潛在政策增量尋找超額收益。對週期性行業而言,政策增量的影響將主要集中於地方公共品建設(保障房和水利)以及中長期戰略新興產業扶持(如軍工)兩個領域。
成長投資:從集體狂歡到結構分化。6月底以來中小板和創業板表現出色,股價和估值系統性回升明顯,但我們認爲成長股集體狂歡現象很難延續,未來將逐步展開結構分化。原因在於兩個方面,一是目前中小板和創業板2011年預測盈利增速分別爲35%和56%,這一預測值明顯偏高;二是中小板和創業板11年動態估值已回到25倍和35倍,估值繼續提升空間有限。在整體性盈利下調風險和估值天花板壓制下,未來成長股投資機會僅限於部分確定性高成長的公司。
配置策略:投資品看主題,消費品看估值,成長股看業績。綜合前面分析,在市場上下震盪的階段性休整階段,建議依據不同板塊的驅動力進行差異化配置。投資品領域,建議繼續關注符合政策引導方向的軍工、水利、保障房等主題板塊;消費品領域,建議重點關注估值仍有一定提升空間的食品飲料、零售、醫藥等確定性板塊;成長股領域,建議繼續圍繞“三網”(用電網、信息網、環保網)挖掘11年動態估值30倍附近,11-12年複合增長率確定超過40%相關的績優公司。
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