“現在投資界對於同仁堂基本有兩點共識，第一，同仁堂是一個很好的品牌，它們的產品質量也很好，產品也很有競爭力；第二，但是同仁堂在戰略上，在管理上，在營銷上還有很大的改進空間，從現在的情況看，還看不出公司在這些方面有實質性改進，所以同仁堂的股價表現在醫藥行業內長期偏低，公司的獨特優勢並沒有獲得溢價。”博瑞藍籌投資管理有限公司副總經理張少平認爲。

　　雖然同仁堂集團的直銷門店大部分都在大股東中國北京同仁堂有限責任公司手中，但是張少平認爲，由於同仁堂上市公司和母公司下屬公司之間有着大量的關聯交易，因此從同仁堂門店的經營情況可以看出同仁堂的整體管理水平，同時從中還可以分析出同仁堂毛利率一直偏低的原因。

　　同仁堂的毛利率水平跟其產品售價和產品的獨特優勢完全無法匹配。

　　產品多樣化的雲南白藥2010年中報顯示其主營業務的毛利率也接近30%，一些獨家中藥的毛利率更高，東阿阿膠的阿膠系列產品毛利率接近70%，片仔癀旗下的片仔癀系列產品的毛利率更是高達76%。但是同仁堂2010年年報顯示，其主營業務毛利率只有13.75%。

　　張少平曾經對同仁堂的不少門店都進行了草根調研。在張看來，同仁堂在門店策略上存在明顯失誤，“同仁堂在全國建立了上千家的自有終端門店，在門店選址上，同仁堂都選擇大商場和很好的商業地段，這樣的選址必然需要非常高的租金，此外，同仁堂的裝修也是力求古典和豪華，這就更增加了門店的開設和運營費用。”

　　高企的開辦和運營費用吞噬了同仁堂的利潤。