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周末存款准備金率上調屬意料之中的調控,負面影響已在上周五的調整行情中被投資者提前消化。利空出盡後,市場政策壓力聚減,場外資金的抄底欲望漸起,使得滬指周一低開高走,重新步入上行趨勢之中。回顧近期漲勢,2850核心壓力區已經成功突破,剩下的就是2950點附近的去年十月份堆積而成的籌碼密集帶。如果繼續得到量能的支持,大盤會繼續向上衝擊,如果衝過此位,大盤將繼續向上拓展空間,後市可以相對樂觀。
如果無法有效突破前期成交密集區,那麼大盤將會出現階段性的停頓,出現較長的震蕩行情甚至疲弱的行情。但這樣的震蕩也不可怕,銀行、地產的低估值與補漲預期決定了整理下檔的空間並不深,反而每次震蕩低點都會成為好機會。總的來說,不論將來經濟形勢怎樣變化,機構博弈如何演變,至少我們先做好眼前的這波行情,我傾向於前者,但也必須做好壞的打算。
通貨膨脹壓力很大,注定了今年上半年的宏觀調控政策會很多,中國經濟出現超預期增長在近一段時間內的可能性較低,因此類似07年單邊大牛市不可能;但另一方面中國經濟畢竟還在黃金20年(2000-2020)中期,GDP快速增長,結構牛市板塊必然會層出不窮。對目前行情,很多投資者盲目捂股,以為牛市捂股一定能賺錢。事實上,在結構性牛市行情中不分青紅皂白捂股,簡單地認為牛市中隨意捂股就能賺錢的理念是不合時宜的,投資者必須要根據具體情況制定相應的投資策略。
我們對結構性牛市行情判斷認為,目前A股市場70%的個股都只會在大盤上漲時反彈,但在大盤下跌時可能跌的更多。而只有剩下的30%個股值得做多。這30%的個股正是現在或者未來結構性牛市的載體,不論股市如何波動,這部分個股只有一個目標,那就是新高,加之中國股市特殊機制,只有做多纔能賺錢,因此不論股市上下,我們將堅決做多30%。也即是那些有潛力,有能力,有實力准備創新高或正在創新高的股票,值得我們重點關注。(餘峻威)