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在邱延懷和石勁湧看來,投資者在跟進基金的持倉變化選擇股票時,與其看重倉股,不如關注增倉股,尤其是增倉的中低價股。在他們看來,只有那些基金新增倉的股票,且漲幅不大,沒有經過明顯拉昇的股票,投資者介入纔比較安全。
『相比普通投資者,基金作為機構投資者,無論從資金還是信息上都有很大優勢,他們在選擇一只股票時,和普通股民靠技術分析不一樣,是對企業基本面的價值判斷。而且這些因素都比較穩定。因此,一經投入,沒有相當重大的變化,不僅不會輕易改變這一投資決策,反而由於是新增加的持倉,所以後市還可能會繼續增加持有,這樣就會增加對這一股票的需求,並導致該股價格的進一步上揚。』
邱延懷認為,投資者在關注基金持倉的同時,更要通過學習基金的選股思路來調整自己的操作。『比如,根據基金持倉的行業來判斷其當下操作風格是進取還是保守,四季度基金偏向配置強周期行業,顯然風格轉向保守。同時根據基金的倉位來判斷大盤後市,倉位重至少表明對後市不悲觀,且對個股有信心。』
在他看來,投資者尤其要關注表現好的新崛起的基金表現,並學習其操作思路。『以孫建波執掌的華商盛世成長為例,2010年一舉超過了王亞偉,成為新的基金冠軍。其在操作上與王亞偉率領的華夏系呈現了不同的趨勢,尤其是捕捉到了去年國慶後的小波段行情。其季報顯示,從去年國慶節後的反彈伊始,它就大幅增加了煤炭、工業有色金屬等周期性品種的配置,分享了反彈成果;在去年10月19日加息後,又迅速降低了這方面的配置,逐步回補了其長期投資認可的品種,從而在去年11月的股市下跌中規避了風險,奠定了大局。在去年12月下旬,再次增加了周期股的配置。而華夏系基金則錯失了這一波段操作空間。』邱延懷表示,持倉與思路,這是普通投資者應該向基金學習和了解的。 本報記者薛皜中