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28年新高的准備金率不是衝著股市來的
2月18日晚,央行宣布將於本月24日起上調存款准備金率0.5個百分點,粗略估算一次性凍結流動性3500億元左右。這也是去年以來,第八次上調存款准備金率,而且本次上調存款准備金率,距央行上一次加息僅僅相隔9天!
央行密集出手不是針對股市
山西證券分析師何軍告訴記者,通脹壓力並沒隨著CPI漲幅減小而降低,這是央行密集出手的主要原因。『提准』已成為常態,但主要是針對流動性壓力,而不是針對股市。事實上,准備金率上調是市場的共識,並沒超預期的因素。所以,周一股市低開後,不排除會走出探底回昇的走勢。
何軍稱,近兩日市場已反映了存款准備金率上調所帶來的利空。而且,此次上調後,存款准備金率已達28年以來的新高,繼續上調的空間不大。
從行業上看,此次提准備金率,對地產調控的累積效應會進一步加強,但對A股市場的抑制作用不大,不會終結本輪行情。
回調後重新震蕩上行
『周一雖會低開作出反應,但下跌空間不會大。因為這裡是10日均線和前期的密集成交區,也是近期放量資金入場的成本區,預計在此區域會重新震蕩上行。』何軍說,投資者不要過於擔心利空,市場有自身的運行規律。相反,貨幣政策加上樓市新政把樓市泡沫擠出來的『跳槽』資金,對A股反倒是件好事。
記者從相關統計發現,A股的比價效應特別明顯。
自2001年以來,黃金價格、房價上漲均超過5倍,但A股漲幅不過50%左右。同時,與歐美發達國家和新興市場的股市表現相比,A股市場漲幅也非常有限,A股市場還處於金融危機以來的相對低點。一定意義來說,A股依然處於價值窪地。
神秘游資肩扛反彈大旗
目前投資渠道主要集中於股票、期貨、基金、債券、黃金和房地產等方面,但相對已處於高位的黃金和地產,股票的安全邊際效應相對明顯。不論從近期成交量變化、熱點風格,還是開戶數等,有跡象表明有一股神秘游資正瞄准了A股,自然包括樓市的『跳槽』資金。
梳理1月26日以來兩市所有的龍虎榜單發現,在這次春季反擊中,作為機構資金並不給力,反倒是不被市場關注的各路游資,搶過了主導市場的話語權,扛起了春季行情的大旗。上周中登公司公布的數據顯示,前周參與交易的A股賬戶為981.6萬戶,同比明顯增長。
行情風格上,上周最明顯的特點,就是低價藍籌上躥下跳,在無明顯行業利好的情況下電器、鋼鐵、港口、高速公路板塊成為市場追捧的對象。這樣,低估值、非金融地產類藍籌的行情熱點,同樣反映出資金流入股市窪地成主流的跡象。
央行『緊箍咒』越念越快
擠出樓市資金利好股市
山西證券分析師何軍告訴記者,通脹壓力並沒隨著CPI漲幅減小而降低,這是央行密集出手的主要原因。『提准』已成為常態,但主要是針對流動性壓力,而不是針對股市。
本次存准率上調之後已達到19.5%,再度刷新近28年來存准率的歷史最高點,但可能遠未到天花板。未來存款准備金率仍具上調空間,上限或許會在23%以上。
私募看盤
『提准』指明淘金方向
上周五晚間央行的消息解釋了當天大盤下跌的原因,即央行年內再次上調准備金率0.5個百分點。私募老金指出,由於上調准備金率以及本周12新股發行帶來的資金面壓力,本周大盤有可能退守年線、半年線附近2800點,震蕩消化此利空後再謀上攻。
老金認為,央行再度上調准備金率是為了管理通脹預期,表明管理層深刻感受到了通脹帶來的壓力,同時也給我們指明了市場淘金的方向:選擇有抗通脹支橕的板塊和個股,且趁大盤調整之際順勢低吸不失為好辦法。操作建議,關注受益棉花價格上漲的(600540)新賽股份和棉花替代品(PTA)價格上漲的(000507)珠海港。