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元宵佳節,外圍股市的走強無法抑制A股內在的調整壓力,上證指數衝高2940點區域後止步,全天維持震蕩收於2926點,K線呈現出帶長下影的陰線,『元宵佳節雲遮月』。盤面上,市場做多氣氛明顯減弱,個股漲跌對半,賺錢效應在局部板塊繼續上演,收漲價刺激的強周期的化工股整體走強,稀土永磁、鋰電池、高鐵、電機、航天軍工等題材股也是大面積活躍,南風化工(000737)、巨化股份(600160)、三愛富(600636)、德賽電池(000049)、成飛集成(002190)、博深工具(002282)、晉西車軸(600495)等10多只個股封於漲停板。大洋電機(002249)、江特電機(002176)、上海機電(600835)等電機品種的走勢亦為強勁。
利好PK利空消息面上,利空因素和利好政策開始交織映襯。利空方面,青島、北京市等地『國八條』實施細則相繼落地,廣州市的樓市調控實施細則也已經處在最後討論階段,更多的城市的樓市調控政策將陸續出臺。受此影響,地產股今天普遍跌勢較重。約三成的地產股跌幅超過2%,包括萬科A(000002)、金地集團(600383)和保利地產(600048)等龍頭品種。中弘地產(000979)大跌4.18%,首開股份(600376)跌幅達3.55%。由於抗旱形勢嚴峻,通脹預期再度強化。受食品價格和居住類價格上漲影響,經濟專家預計,2月份CPI的同比漲幅可能在5.2%左右,再創去年以來的新高。此外,IPO上市減緩後,再融資有抬頭跡象,顯示產業資本的謹慎心理。華夏銀行(600015)、生益科技(600183)、寶勝股份(600973)、順絡電子(002138)、獐子島(002069)、永泰能源(600157)、聯化科技(002250)等多家公司增發獲批,即將進入增發實施階段。
相對於局部行業預期利空的影響而言,更多行業的利好消息則維系著市場熱點的活躍及切換。溫總理主持召開國務院常務會議,研究部署促進稀土行業持續健康發展的5年發展規劃,使得稀土永磁持續走強,鋰電池概念強勢崛起。此外,與去年5月低點相比,PTA高達70%漲幅,增厚了PTA生產企業的利潤,在盤面上也引發了化工股板塊整體出現活躍。因此,投資者在行情的後半段,一定要把握主題投資的原則,鎖定政策預期和業績超預期的個股進行操作。
A股元宵佳節『雲遮月』從技術層面來看,大盤上攻至BOLL軌道後連續數天維持高位放量盤整,做多能量逐漸在2930點一線被消耗,理論上存在技術修復的需求。K線形態組合分析,近三天的『兩陰夾一陽』呈現出『雲遮月』的景觀,但總體屬於2900-2940箱體運行走勢。從指數的表現來看,作為先行指標的深證成指,今日表現明顯弱於上證綜指、中小板指和創業板指,體現出以強周期為代表的估值修復行情已經缺乏繼續上行的基本面因素。目前A股面臨的最大困擾是通脹預期,通脹預期意味著持續的緊縮貨幣政策,市場的流動性勢必會受到影響,從而制約反彈的高度。
因此,我們智多盈認為,A股還將面臨短期的震蕩調整,但中期上昇趨勢未變,投資者要順應市場調整節奏,控制好倉位,等待技術回落後逢低再行入場。對估值偏低且有資金持續流入的潛力品種則可密切關注。