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上周五我們曾分析過,目前市場資金面空前緊張,上周四貨幣市場指標利率——7天期質押回購利率盤中飆昇200個點,隔夜質押回購利率猛昇近300個點,均為歷史高點。這迫使央行啟動逆回購輸入資金以緩解資金面的壓力。本周回購利率有所回落,不過仍然較高,在5%以上。按歷史規律,節前的資金需求仍會旺盛,資金價格會維持在顯著高位。盡管本周發行新股密集資金量不算太多,但14只新股發行的盛況還是會凍結大量資金對市場形成壓力。從最新公布的基金四季報來看,去年四季度基金增倉顯著,偏股基金倉位逼近歷史高點。這意味著『地主家也沒餘糧』,作為市場主要的機構投資者,基金也缺乏實力抄底。
經歷上周的大跌大漲劇烈波動之後市場的多空分歧依然難以彌合,早盤兩市股指均有一波反抽,但明顯在深成指年線處遭遇壓力。隨後大盤便再度震蕩探底,雖然午後中國石油、中國石化等巨無霸一度拉昇股指近1%,但缺乏量能配合,反彈只是曇花一現,大盤最終還是再度回落,深成指創出近期新低,上證指數繼續收盤於5日均線下方。從市場熱點來看,兩市個股漲跌比約為1:2,從分時走勢來看,白線在黃線上方運行而且偏離值較大。在滬指下跌不到1%的時候,中小板指數和創業板指數跌幅在3%左右,創業板指數再度跌破基准點,這些跡象表明,隨著投資者信心下降,前期漲幅較大的小盤股已無以為繼,再度開始補跌。最值得注意的是,不少高送轉的個股出現見光死的走勢,10轉增12的三安光電和10轉增10的曙光股份都在高開之後快速下跌,濱化股份10轉增5低於市場預期,最終跌停,這幾只個股在上周逆市走強,在利好出臺後短期主力借機出場意願較強。或許,只有市場沒有預期的高送轉纔能保持相對強勢,給投資者以驚喜。
本周密集的新股發行似乎在印證證監會和銀監會加大直接融資比重的表態。雖然央行啟動逆回購有節前維穩的意圖,但這對於資金面緊張,擔懮加息的股市而言只是杯水車薪,不能解決根本問題。從市場熱點來看,近期熱點延續性極差,主要依靠權重股護盤,不過,部分前期超跌的品種已出現止跌跡象,同時基金四季度倉位調整也引發市場發掘新熱點,這使得個股加劇分化。短期大盤震蕩築底格局將延續。
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