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反彈行情容易產生,但真正的止跌企穩卻並不容易。擴容壓力增大,賺錢效應缺失導致投資者只能作壁上觀,人氣不足,政策懮慮,在這樣的背景下,市場想扭轉頹勢還真不是一兩日反彈行情就能走出來的。周一A股再度上演了指數維穩,個股盈弱的戲劇行情。說是戲劇是因為走勢太假,滬指跌幅不到1%,但個股多數下跌不說,跌幅超過3%也不在少數。特別是許多強勢股都出現了跌停幅度的補跌。這種現象出現說明主力觀點已產生分歧。雖然根據以往的經驗,股市出現了強勢股的補跌,意味著指數這一階段的調整將進入末期,但前提條件是不在下降通道中,若市場投資環境無任何根本改善,則即使有反彈也會產生新一輪調整。從安全考慮,在周線未能收紅上漲前,不要果斷判定大盤已經止跌企穩。
從市場熱點上看,經過前期的下跌,大盤股有企穩跡象,而近來AH股溢價指數創下新低,更令市場人士看到了一線曙光,對於藍籌『大象』能否重新起舞,應該說是與市場的避險心理有關。中小板、創業板個股發行股價偏高,上市後更是遇到了市場不理性的爆炒,股價連番幾個筋斗的比比皆是。目前又逢解禁高峰期,對股票走勢必然產生了不利影響。此時,市場投資者拋棄小盤股而熱衷於配置大盤股也可以被認為是市場投資者達成默契的一種自我保護機制。
藍籌止跌,題材股補跌,好像市場有些變化了,但我們認為目前還是不要過於樂觀了。目前金融、地產、鋼鐵股的確較為低估,但上漲前提是兩個:一是經濟增速保持樂觀,通脹減弱。二是產業政策要穩定下來,不能老有『達摩克利斯之劍』懸在頭上。但就目前來看,這兩個前提似乎存在著諸多考驗。雖然石油、通信、鐵路、鋼鐵等板塊都因為短期因素產生而逆市走強,但其持續時間仍需要觀察。
綜合來看,在宏觀政策調控影響和市場結構性特征下,節前A股的弱勢震蕩行情還將延續,機會更多可能留待春節過後。投資策略上,目前操作是困難的,既要防大盤再度深跌,又要防行情在絕望中突然爆發而踏空。因此建議投資者可以輕倉短線操作,適當關注技術形態好,股價較低、年報預增的相關熱點個股。
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