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新的一年已經來臨,世界經濟在走過風險迭出的2010年後,2011年又將呈現怎樣的局面?美歐等發達經濟體低迷增長形勢是否會持續、新興經濟體通脹風險將如何消解、全球經濟失衡局面會否進一步扭轉、全球貨幣體系調整應遵循何種思路……?帶著諸多熱點問題,新華社記者近期采訪了全球部分經濟學家,試圖探究2011世界經濟運行的可能路徑。
俄羅斯人民友誼大學世界經濟和商業研究所所長尤裡·莫謝伊金:美元仍是最重要貨幣
莫謝伊金認為,目前的國際貨幣體系以美元為基礎,美元的問題帶來整個體系的不穩定。各方都認為應該尋找美元的替代物,應該向新的體系過渡,但目前還沒有人提出得到廣泛響應的方案。
他說,如果考慮溫和的建議,可以選擇回歸金本位制,或者利用某種『結算單位』,例如特別提款權。但即便如此,美元在未來國際貨幣體系的基礎籃子結構中,仍將扮演重要角色。
對於美國經濟的全球影響,他認為,短期看美國出現問題對其競爭對手有利;但如果以更廣闊和長期的視野觀察,世界市場的主要參與者仍希望看到美國經濟發展,因為它不僅是最大的生產國,也是最大的消費市場。
在新興市場通脹形勢問題上,莫謝伊金認為,適度、穩定,特別是可預見的通貨膨脹對經濟能起到積極作用。而市場參與者的通脹預期如何,取決於央行的措施能在多大程度上維護市場信心。同時,任何經濟體形勢都不能脫離全球情況單獨分析。他認為美國這樣的主要經濟體感興趣的是本幣貶值,以增加出口競爭力,這可能導致全球通脹預期繼續位於高位。
關於歐債危機,莫謝伊金認為,歐元的穩定與歐元區的擴大成反比的觀點是值得關注的。換句話說,進入歐元區的國家越多,歐洲統一貨幣就越脆弱。不過,應該看到,目前危機仍只涉及少數國家,歐盟整體上仍保持了穩定。他說,歐元區經濟的火車頭是德國,而德國經濟表現強勁。他相信歐元區能夠走出危機,不管『邊緣國家』的問題多嚴重,與美日相比,歐元區總體債務規模並不大。
巴西應用經濟研究所宏觀經濟研究員馬克斯·辛特拉:美中經濟深度互動影響世界
辛特拉認為,要說21世紀世界有什麼『新意』,那就是各國之間脣齒相依,聯系更加密切。其中美國和中國經濟已經形成深度影響關系。比如美國的貨幣政策調整就會對中國的政策產生壓力,帶來制約。在美國貨幣政策擴張的同時,中國如果也采取類似步驟,就會增大通脹風險,但采取相反操作,又需要處理人民幣昇值壓力和熱錢風險。
他指出,美聯儲的新一輪『量化寬松』政策主要是因國內形勢所迫。比如目前美國需要創造就業,其貨幣政策的一個目標就是壓低長期利率。這樣可以刺激房地產市場,推昇建築業,增加就業崗位。由於美元的國際貨幣特性,美國更有餘力推行這一政策,但增發美元導致大量資金流向全球,尤其是對新興經濟體產生負面影響。據其觀察,來自美國的流動性資金已經進入印度、俄羅斯、泰國以及巴西等發展中國家的債市、股市,謀取利潤。
在國際貨幣體系問題上,辛特拉認為美國是不願推動相關改革的,因為從外部進口產品,輸出美元,而這些美元最終又被用於購買美國國債的過程對其是有利的。歷史上國際貨幣體系發生重大變革都有戰爭的因素,但目前不存在這樣的可能,因此美元地位不會明顯動搖。
他提到,為消解美元不穩定帶來的負面影響,不少國家已經采取了應對措施。比如中國推行人民幣國際化,巴西在與阿根廷的貿易中采用雷亞爾和比索,並推動與烏拉圭、秘魯等國實行類似的結算方式。俄羅斯、印度也有類似推動貨幣區域化的舉動。
對於歐債危機的發展趨向,辛特拉強調了一些弱國可能退出歐元區的可能性。他說,歐洲的危機表明建立區域統一貨幣的難度。如果歐洲不能實現統一的貨幣和財政政策,一些弱國將被迫離開歐元區。
瑞銀集團亞太區首席投資策略師浦永灝:新興市場通脹成因復雜
浦永灝認為,新興市場通脹成因復雜,有基數較低的因素,比如印度、印度尼西亞等經濟體;有信貸寬松帶來的流動性推高價格因素;有內需強勁拉動和工資成本上昇推動帶來的價格上漲。此外,農產品價格的上漲也與天氣因素密切相關。
他認為,新興市場對於目前通脹水平不用特別擔懮,印度通脹率在8%左右的水平,經濟也沒有出現嚴重風險。他認為,對於新興經濟體而言,溫和通脹要好於通縮,關鍵在於控制好通脹預期。
對於2011年的全球主要貨幣匯價變化,浦永灝認為,西方四大主要貨幣美元、英鎊、日元和歐元都存在貶值趨勢。而考慮到美元國內角色和國際角色存在衝突,國際貨幣體系需要改革,其中人民幣國際化是一個重要內容,其主動權掌握在中國自己手中。
同時,他不太認同世行行長佐利克提出的恢復『金本位』制的思路,因為全球黃金的供應量增速和世界經濟增速不相匹配,重新將黃金作為全球主要儲備貨幣存在很多約束條件。
對於美國未來經濟是否可能出現日本那樣的長期低迷和通縮問題,浦永灝認為目前很難給出明確答案。但他提到當年日本開始陷入通縮時,日本央行還在緊縮貨幣政策,而現在美國一直保持的是極度寬松的貨幣政策,這一宏觀政策背景有所不同。
他談到,前期各方關注較多的就業、房地產和銀行方面的數據多為滯後指標,可能不能明確反映出美國經濟內部出現的最新變化。美國經濟中也有利好因素,比如大企業的業績狀況不錯,出口尚可。此外,來自亞洲等地的出口訂單數據顯示,美國未來的需求可能回暖。如果考慮到政府新的減稅措施的實施和效果顯現,2011年美國經濟出現超預期好轉的可能性也不能排除。
對於歐洲債務危機的變化前景,他認為西班牙形勢需要密切關注,因為其經濟規模相對較大。他認為,歐洲央行會在危急時刻購買相關債券托市,而且可能已經如此操作過。總體而言,歐洲的德國、法國和英國幾個主要經濟體的形勢趨好,德國基本面尤其強勁,這對亞太經濟體也是一個正面因素。(綜合本社駐莫斯科記者劉愷;駐巴西利亞記者陳威華、趙焱;駐北京記者謝鵬報道)
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