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盡管上證指數全年14%的跌幅尚不屬於墊底之列,從資金流向看,A股市場2010年流出資金卻接近萬億,是09年的逾兩倍,也大大超過了表現最差的08年。對政策收緊的懮慮成為籠罩全年的陰影,全年無一行業錄得資金淨流入,其中散戶投資者的恐慌拋售成為資金流出的主要來源。
"全景數據決策終端"的監測數據顯示,2010年A股市場合計淨流出資金9912.26億元,其中機構資金淨流入750.52億元,散戶資金淨流出10662.78億元。同期,上證指數累計下跌14.31%,深證成指跌9.06%。
剛剛進入2010年,市場便陷入央行退出刺激經濟政策的擔懮中,而這種懮慮幾乎籠罩了全年的行情。央行在今年內六次上調存款准備金率,兩次加息,尤其近兩個多月來的調整頻率之高在歷史上較為罕見。
此外,地產調控政策也是懸在市場上空的一柄利劍。4月和9月出臺的兩輪調控政策,被稱為史上最嚴厲的房地產調控,包括上調首套房首付比例至三成、三套房停貸、限購令等手段相繼被使用。
政策轉向在年底最終塵埃落定。12月3日召開的政治局會議指出,要實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策,增強宏觀調控的針對性、靈活性、有效性。此舉意味著此前實施的適度寬松的貨幣政策將明確轉向。
回顧今年以來的市場走勢,滬指多數時間處於盤整、破位、再盤整、再破位的下跌狀態之中,僅7月和10月一度出現強勁反彈。年初憧憬的大盤藍籌股行情不僅完全落空,以金融、地產為首的大盤藍籌股還成為拖累大盤下跌的罪魁禍首。
在這一過程中,資金呈現源源不斷淨流出的態勢。持續長達數天的資金離場以及動輒百億的資金流出在今年已成為屢見不鮮的現象,每每有資金進場做多,也常是曇花一現。今年12個月中,僅有7月份錄得資金淨流入,其餘各月份資金均不同程度離場。其中11月流出金額達到1705.69億元,創下年內最大單月資金淨流出量。
行業方面,深滬兩市81個行業中,全年無一行業錄得資金淨流入。化學原料制品板塊拋壓最重,全年累計淨流出資金726.91億元,遠超其他行業。交通運輸設備板塊流出538.05億元,電器機械及器材、醫藥制造板塊分別流出487.57億元、463.73億元,房地產開發經營板塊流出455.93億元。綜合類、專用設備、銀行、非金屬礦物板塊,流出金額都在300億元以上。
從機構動向看,81個行業全年有62個行業獲得機構增持。有色金屬加工板塊最受機構青睞,機構資金淨流入118.1億元。電子元器件板塊被機構買入101.51億元,綜合類、專用設備、有色采選、通信設備制造板塊均被機構買入超過50億元。銀行業則遭到機構大力拋售,機構資金累計淨流出255.26億元。
經歷了復雜的2010年,對於來年的行情,安信證券指出,通貨膨脹問題已經成為影響2011年實體經濟和資本市場走向的關鍵性問題,預計管理層2011年將不得不采取加息、收緊信貸規模等多種方式抑制通貨膨脹。
其認為,在企業盈利和流動性均無亮點的情景下,預計2011年資本市場繼續保持平淡格局,上證綜指突破箱體高點3500點的概率很小。上半年看好大宗商品和新興產業,下半年看好房地產產業鏈。
2010年資金淨流出量前十名的行業
行業
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資金流量(億元)
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機構資金流量(億元)
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散戶資金流量(億元)
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化學原料制品
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-726.91
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20.75
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-747.66
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交通運輸設備
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-538.05
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-16.25
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-521.80
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電器機械及器材
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-487.57
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49.20
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-536.77
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醫藥制造
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-463.73
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41.34
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-505.07
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房地產開發經營
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-455.93
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17.22
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-473.16
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綜合類
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-390.77
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62.92
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-453.69
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專用設備
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-379.62
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57.66
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-437.28
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銀行
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-360.99
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-255.26
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-105.73
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非金屬礦物
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-336.98
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29.53
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-366.51
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計算機應用服務
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-297.64
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29.90
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-327.54
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