|
||||
市場本周持續震蕩整理,從目前的形態看,上證綜指2750點—2940點的整理平臺或有被跌破的風險。
擔懮情緒短期昇溫國際方面,美國迎來大量經濟數據,11月個人收入和開支報告顯示,消費者開支連續第五個月環比上漲,個人收入的環比增幅略超市場預期,這表明四季度美國經濟有望快速增長。與此同時,商務部的報告還顯示,用以衡量資本開支的一項關鍵性指數,即扣除飛機的非國防資本商品新訂單數字增長了2.6%,表明美國隨著經濟復蘇,商業開支也在增長。通過量化寬松貨幣政策,美國經濟復蘇逐漸奏效,這或將加大中國的輸入性通脹壓力。
國內經濟在抑通脹、保增長、調結構的目標中,面臨重重矛盾。在通脹居高不下、原材料價格上行、內需增長有限狀態下,上市公司盈利增速減緩格局勢必要出現。
有關方面日前介紹,物價部門明年將圍繞穩定價格總水平這一重要任務,重點抓好農產品價格監管,強化醫藥價格、教育收費等民生價格監管,大力推進反價格壟斷工作等6個方面的工作,堅決維護正常的價格秩序。我們預計,明年可能加大農產品流通環節的利潤壓縮力度,直接遭受衝擊的預計就是中間商,不排除還會有政策出臺迫使流通環節減少囤積和炒作行為。
另一方面,目前存在實施差別准備金動態調整的預期,計劃將差別存款准備金率動態調整引入宏觀審慎架構,進一步豐富貨幣政策調控工具的調控舉措也受到市場關注。被實施差別存款准備金率的銀行,一方面需要收縮信貸規模來滿足監管要求,另一方面央行如果對存款准備金的利息也差別化甚至歸零的話,銀行的資金收益率將會降低,息差也會受到影響。
總體而言,國內經濟雖然企穩,但並非沒有隱懮,這直接導致了當前市場震蕩整理的弱勢特征。
謹慎操作控制倉位目前看,雖然藍籌股較低的估值水平有望給市場帶來中期支橕,但短期而言,對市場走勢仍需保持謹慎。臨近年底,對不確定因素(譬如昇息)的擔懮,在相當程度上將制約投資者的操作。
從盤中熱點及市場表現看,以藍籌股為代表的低估值品種蠢蠢欲動。保利地產、萬科A、中國石油等藍籌股都有短暫異動。雖無持續性,但藍籌股的走勢相對中小股票表現出良好的抗跌性。與此同時,以中小板、創業板為代表的題材股則開始進入補跌下降通道中。在目前藍籌股相對抗跌、中小盤股補跌,而市場風格切換又尚無資金和追漲熱情配合的狀態下,市場重心勢必會下移。
整體而言,在目前國內經濟走向預期再度不明朗的狀態下,A股市場短期難以扭轉弱勢格局,投資者宜采取相對保守的投資策略,即保持低倉位來應對市場的調整。但是,在美元貶值、流動性泛濫、藍籌低估的狀態下,以通脹(煤炭、石油、有色金屬等資源股)及投資(機械、水泥、基礎設施建設等)為主線的投資品種仍值得投資者中期關注。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||