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保監會最新公布的數據顯示,延續9月加碼股市的操作策略,10月份保險資金新增投資1011.46億元,創下年內月度增量新高。另據市場人士透露,得益於對股市趨勢的准確判斷,截至10月底,保險資金投資收益率達3.97%,年化後為4.76%。而在8月底,保險資金投資收益率僅為2.77%。
自7月起,險資已經開始做多A股。有關數據顯示,近5個月保險公司權益類倉位及餘額(權益類)分別為:6月底15.06%,6274.7億元;7月底16.72%;7047.6億元;8月底16.89%;7282.06億元;9月底16.97%;7520.27億元。加倉最為積極的中國人壽獲得了較好的投資收益,截至10月底,中國人壽的年化投資收益率達5.3%,遠高於行業4.76%的平均水平。
數據顯示,截至10月底,保險業總資產達到4.89萬億,同比增長28.01%;銀行存款13061.02億元,同比增長32.56%;保險投資32264.56億元,同比增長28.65%。保險資金運用餘額達到4.53萬億,預計2010年全年保險業總資產有望突破5萬億。
回顧歷史數據可以發現,保險資金今年以來的操作步伐維持了與股市漲跌相吻合的節奏:1月份險資大幅減倉,2月開始逐步增加倉位,股票(股權)投資達3939.8億元,但倉位佔比低於年初水平;3月和4月再次減倉,但幅度溫和。而5月逆勢增加投資806億元,6月、7月減少銀行存款,繼續增加投資數量;8月開始增加銀行存款,減少投資增長幅度,而8月大盤橫盤2637.5點至2638.8點,上下僅1點多。9月、10月隨著市場行情的到來,大舉加倉股市,減少銀行存款。
11月A股遭遇突襲,不到兩周時間內下跌300多點。據了解,在操作上險資贖回百億基金暫避短期風險,在自營盤上,對周期性股票和大消費類股票進行了調倉操作,但倉位水平變化不大。
保險公司人士預計,股市後期會維持箱體震蕩。由於險資重倉持有的銀行、保險等金融股具有較強的安全邊際,不會有拋售壓力。目前A股再度回到9月底險資加倉時的2800點附近,但該人士透露,目前再度大規模加倉的概率不大。一方面是保險公司權益類投資倉位水平已在高位,另一方面在緊縮加息趨勢下A股短期內難有大行情。
保險公司投資人士表示,宏觀政策仍有不確定性,另外,美元若繼續走強對市場是一種打擊。市場普遍預期,中央經濟工作會議將確定穩健的貨幣政策和積極的財政政策基調,經濟增長目標不變,政府抑制通脹不會以犧牲經濟增長為代價,因此跨年度行情依然有基礎。險資之前已部分介入的大消費板塊、通脹受益板塊及十二五規劃涉及的新興產業仍會有較好表現機會。
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