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周五滬深股市調整,滬綜指收跌0.92%報2871.7點,深綜指跌0.38%報1332.90點,成交縮小。從盤面看,主流機構略顯心虛,大盤自上午11時由中石油帶動一波拉昇後,自此一直偏軟,午後甚至一度跳水。從形態看,滬綜指已經收復的年線再度失守,下周得快速回到該線以上,不然短期走勢又可能趨弱。
筆者昨日提示不可 『過度進取』,這並非看空後市,而是宏觀面太不確定性。在不確定性消除前,一般很難有持續漲勢,區間震蕩應為大概率事件。既如此,操作上不追漲,高拋低吸較為合適。
A股拋壓忽重可能和昨日財政部發行的115.5億元三個月期國債未獲足額認購有關,因這提示資金趨緊。另外,由於有關部門目前正收緊炒作農產品者的資金來源,杜絕這方面的銀行貸款,這也對大盤構成壓力。當有關方面審查貸款時,具體操作上是很難保證不誤傷的,因區分不同種類炒作行為並不容易,或波及那些並沒惡炒農產品而僅是惡炒股票的機構。
昨內盤商品期貨的許多品種跌停或接近跌停,這在心理上也會影響股市人氣。昨滬銅繼續殺跌,這直接拖累了剛漲一天的有色金屬股票。好在外盤的原油在漲,這使得煤炭股炒作氣氛未過多地受期貨市場不利氣氛的影響。
彭博社援引《金融時報》德國版報道稱,歐元區決策者正在推動葡萄牙尋求一個規模為7500億歐元紓困基金的支持。該消息促使美元創近期新高,為A股利空。歐債的問題沒完沒了,自然不利於股市、期貨等市場,黃金、資源類走勢最易受此影響。
除歐債問題外,地緣政治因素也對美元構成支橕。彭博社昨午間援引韓聯社報道稱,『周五下午延坪島上再次傳出炮擊聲,韓國軍方正在調查。』該島正是本周二曾遭炮擊的島,沒想這麼快就又有不利傳言。昨首爾股市自午後開始跳水,收跌1.34%,再無前一次炮擊時那麼從容,那次僅跌了0.79%。
我們的A股原本不太理會諸如此類事情,但其餘地區股市並非如此,它們特易緊張。這原本也沒什麼,但問題是我國港股向來對這種事感冒,而港股中又有許多H股,所以滬綜指仍難免受影響。昨港指午後起跳水,恆指和H指均跌170點略多。
A股下周震蕩難測,因目前消息面正處於節骨眼上,對股市影響大於平時,股指短期走勢自然就飄忽難測。中央經濟工作會議定於月底召開,下月上旬又將公布11月CPI等指標,加上近期行政式管制物價消息不絕於耳,注定使未來兩周走勢變幻莫測,極難把握。
一般而言,如果事前專家或官員們預測明年信貸額稍高一些,比如是7萬億元,但如果實際公布的低一些,比如是6.5萬億元,那麼消息對持股者就構成陷阱。同理,如果多數預測11月CPI沒那麼高,比如是4.5%,但實際公布值更高,比如是4.8%,這也是陷阱。反過來說,如果多數專家近期的預期極悲觀,但國家宣布的貸款計劃或公布的CPI並沒那麼悲觀,則未來兩周的恐嚇和動蕩其實是布局機會。
筆者遠沒能力預測這些東西,頂多提些思路,即凡想得太美的未必真實,過度恐嚇的可能也是紙老虎。在消息面混亂的市道中,投資者應多留個心眼,萬不可迷信權威機構,以免中招。通常而言,當多數機構倉重且想減倉時,一般他們對未公布的數據預測易偏樂觀。反之,若其想增持,或就可能說些 『不太中聽』的話。
操作方面,如上所述,筆者大膽建議和短期消息反做,即當預期不佳時建倉或增倉,當預期過度樂觀時應提防有人設局,逢高減持。
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