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長假餘熱未散,各地人流熙攘,餐飲、零售消費再創新高;就在國內的投資人游玩休閑之時,金屬、農產品等資源類商品,也不斷攀上高位,同時煽動著全球市場的熱情。黃金收在1340美元上方;白銀在突破20美元後,又輕松跨上23美元;鈀金今年以來上漲已超過45%;而小麥、玉米、棉花等農產品今年以來均已漲幅超過20%。早在去年底今年初,東亞中國財富管理部總經理陳柏軒就不止一次發表觀點,看好黃金和農產品的投資價值。『香港賣黃金的地方,都是中國人在買,中國和印度需求很大。』陳柏軒說,『在需求旺盛的同時,黃金還有重要的避險功能,因而在波動的市場下將很具吸引力。』此外,由於包括中國、巴西等新興市場經濟的發展,以及大力發展基礎建設的需要,工業用途的商品,比如銅、鎳等,以及『工業血液』——石油,也都有大量需求,從而支持其價格上昇。
陳柏軒也建議配置一些農產品。他表示,從商品市場的歷史來看,農產品的上漲通常會相對滯後於對經濟比較敏感的能源和金屬。尤其是新興市場經濟快速發展,生活水平提高後將會成倍提高農產品的消耗,生物能源也是農產品的另一需求大戶。因此,隨著全球經濟復蘇進一步鞏固和深化,農產品也將迎來又一個春天。
事實證明,東亞銀行財富管理部大半年前的展望變成了現實。東亞銀行上半年發行的『步步為盈1』抗通脹金屬投資保本產品,所掛鉤的鈀、鎳、鉑、銅均表現優異;其他幾款步步為盈產品,掛鉤的中海油、中石油等資源類個股均取得不俗漲幅。
在未來,由於各國央行不願很快停止向市場『撒錢』,對於中國和美國很可能出臺支持性政策的預期,導致大宗商品基本面進一步收緊,而新興市場的大宗商品需求將繼續處於很高水平,因而,商品類資產仍有上漲空間。
不過需要提醒的是,由於商品價格的上下波動較大,一些投資者可以通過銀行的保本理財產品進行投資,這樣更加穩妥。
記者注意到,隨著外圍市場的趨暖,2010年結構性產品以及QDII產品或將『風雲再起』。結構性產品的收益高低實際上取決於產品預設結構與市場實際趨勢的吻合程度,境內銀行在經歷了被動接受境外機構結構性產品的階段之後,已經逐漸加大了產品設計的話語權甚至是定價權,所以光大投資者在選擇時不妨優先考慮保本型產品。
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