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摘要:
石化行業前景不明朗,關注低估值大盤股反彈機會:2010年1-9月國際原油價栺在68-87美元波動,已經基本走出08年底、09年初的低谷,石化行業也處於逐步復蘇的階段,我國成品油產量也呈現穩中有昇的態勢。然而,由於石油化工行業屬於強周期性行業,對經濟形勢預期較為敏感,故此行業的投資前景仍不明朗。目前來看,石化行業整體估值仍出低位,建議關注大盤藍籌股整體反彈帶來的投資機會,相關較好標的有遼通化工、中海油服、海油工程。由於今冬天然氣供應緊張,四季度天然氣出廠價栺再次上調的預期增強,利好陝天然氣等城市燃氣公司。
氟化工板塊未來將迎來資源整合:作為化工新材料之一,氟化工在『十事五』規劃中將單列一個專項規劃。規劃擬?行強制性的資源整合,幵實現基本停止出口螢石、氫氟酸出口減少一半以上。除了限制出口,政策還醞釀對螢石資源?行整合、加強對資源的控制。推薦氟化工龍頭巨化股份與三愛富.
節能減排給傳統行業帶來投資機會:為完成『十一五』節能減排目標,三季度以來,各地頻現拉閘限電,導致高耗能行業普遍開工不足,傳統化工行業所受影響也非常明顯。我們認為,此政策的影響僅為外部因素,幵不能從根本上解決傳統行業產能過剩的問題,所以我們建議對節能減排受益行業的投資采取短期操作為主,同時也要精選個股,建議關注具備資源、成本優勢、產業鏈完善的龍頭企業,如中泰化學、興發集團、湖北宜化等個股。
棉花價栺上漲給化纖板塊帶來的交易性機會:近期棉花供應緊張導致價栺持續上漲,給下游紡織行業帶來很大的成本壓力。由於粘膠纖維企業以棉漿等為生產原料,棉花成本上漲將推動粘膠纖維的價栺上昇,同時下游人棉紗價栺走強也支橕粘膠纖維的價栺上行。另一?面,在棉花價栺上漲的情況下,紡織企業將會適當的提高對氨綸、滌綸等化纖產品的應用比例,這將間接推動化纖板塊的景氣度提高。相關個股有山東海龍、煙臺氨綸、華峰氨綸等。
四季度布局農化板塊:四季度基本屬於農化行業的淡季,由於春節後各地將陸續開始春耕,從而推動化肥價栺的上漲,所以四季度是布局化肥板塊的良好時機。建議關注湖北宜化及具備低估值的華魯恆昇。由於四季度?入枯水期,電價上漲導致生產成本加大,黃磷價栺將上昇,磷化工公司值得關注,推薦興發集團。(中郵證券)
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