|
||||
經常有人用『切蛋糕的刀』來形容分級基金的分級方式,因為如果把基金收益比喻為蛋糕,那麼分級方式恰如一把切蛋糕的刀子,將基金收益分割成不同風險收益特征的份額,讓投資者根據自己的偏好來選擇——是要分量比較大但是要承擔發胖風險的那塊,還是上面有草莓的那塊呢?
根據分級方式這把『刀』的不同,基金收益這塊蛋糕也在不同的分級基金中被切出了新花樣。從現有分級產品來看,分級方式『切』出風險收益特征不同的『蛋糕』主要包括以下三種:
一、杠杆類份額,這類份額可以通過收益分配機制獲得一定的杠杆,從而獲得超額收益,不過也相應承受更多下跌風險,適合偏好高風險高收益產品的投資者。
值得注意的是,在杠杆類份額中也存在機動分割收益的產品,其兩類份額在盈利比例的年閥值前後,分別按照不同比例分割收益,對於對市場漲跌的趨勢和幅度把握程度較高的投資者而言,不失為一種更為靈活的操作方式。
二、普通債券類份額。這部分份額享有優先分配的基准收益,這一基准收益通常較低,比如當年年初一年定存利率加三個百分點,但與之相對應的風險也較低,一般來說,只有基金整體淨值出現超大幅度的下跌纔可能出現負收益。部分分級基金也有約定,在基金淨值大幅上漲時,基准收益份額也有可能享有一部分超額收益,值得投資者留心。
三、『零息可轉債』類的份額。目前只有興業合潤分級基金中的A份額具有這種特征,其期初的淨值1元/份是具有基本保障的,當合潤基金份額高於1.21元時,合潤A即可獲得興業合潤基金作為股票型基金的同等收益;此外情況都由合潤B份額獲得剩餘收益或承擔損失,從而形成了獨特的『下跌有限,上漲無限』的類『零息可轉債』份額。
這些基金投資產品的『新口味』,正是分級基金帶給投資者的特殊『福利』,而在分級方式上推陳出新,不斷開發『新口味』產品也將成為國內分級基金發展的趨勢。靈活選用分級基金的不同份額,也就有助於投資者根據個人風險偏好選到更稱心的投資產品。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||