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南國置業、寶德股份、華平股份、浩寧達、南都電源、柘中建設等6家公司上半年淨利潤下降超50%
《證券日報》市場研究中心和WIND數據統計顯示,截至8月26日,滬深兩市共有1563家公司披露半年報,具可比的1555家公司(剔除近期新上市的7家公司)上半年合計實現淨利潤4395.32億元,同比增長48.56%。其中,自2009年6月IPO去年重啟至今,共有325公司先後在深滬交易所掛牌上市,目前有298家公司的半年報已披露,近兩公司上市不到一年的時間卻業績出現『變臉』,甚至有的公司業績還出現虧損的地步。
值得關注的是,在上半年業績下降的次新公司中,機械設備、化工、信息服務等三行業的次新公司居多,機械設備就高達20家公司,佔業績負增長次新公司的33.89%,而化工行業的公司有8家、信息服務的公司有7家。
6家次新公司
業績下降超五成
統計顯示,已披露半年報次新公司中,有59家公司的上半年淨利潤實現負增長或虧損,在上市一年左右實現變臉,佔比達19.79%。其中,中小板公司34家,創業板公司22家,還包括滬市主板的中國一重、華泰證券、光大證券等3家公司。從上半年淨利潤下降的幅度來看,有28家次新公司的淨利潤下降幅度在20%以上,有17家次新公司的淨利潤下降幅度在10%至20%之間,有14家次新公司的淨利潤下降幅度在10%以下,其南國置業、寶德股份、華平股份、浩寧達、南都電源、柘中建設等6家公司的上半年淨利潤下降幅度超50%。
次新公司業績負『冠軍』是南國置業,公司於2009年11月6日掛牌交易,上半年實現淨利潤632.88萬元,同比下降91.16%,每股收益僅為0.0132元,上市一年左右業績出現大幅度跳水,其未來公司的經營發展令人擔懮。南國置業從事以商業地產為引導的綜合性物業開發,通過開發和運營商業物業,並與其他類型物業形成協同效應,相互提昇各種類型物業的價值,實現土地『集約利用』。事實上,2009年公司的經營就不理想,公司盈利主要來源於非經性損益的利潤,公司上市後各級政府獎勵金300萬元,稅務反還2940萬元,這兩筆收入為公司貢獻淨利潤2330萬元。再加上,目前房地產市場銷售並不樂觀,這是導致公司上半年淨利潤大幅跳水最大主因,其實近三年公司經營業績發展不樂觀,2006、2007、2008營業收入分別為5.22億元、5.79億元、5.54億元,淨利潤分別為1.31億元、1.66億元、1.61億元。公司預計2010年1-9月歸屬於上市公司股東的淨利潤與上年同期相比下降70%-95%;上年同期淨利潤10620.96萬元;業績變動的是公司2010年結轉項目主要為南湖城市廣場,其產生的利潤將在第四季度體現。
次新公司業績負『亞軍』是寶德股份,公司屬於創業板的上市公司,公司於2009年10月30日掛牌交易,上市不久公司業績就跳水,上半年實現淨利潤303萬元,同比下降82.07%,每股收益僅為0.03元。公司上半年淨利大幅縮水的主因是金融危機對石油行業負面影響仍然持續,經濟復蘇對公司所屬行業實體經濟的恢復滯後效應顯現。油田公司和石油服務公司紛紛縮減投資,技術裝備出口訂單明顯減少,部分正在履約和在談項目被擱置。上半年,公司在產的訂單同比大幅度減少,致使業績出現了明顯的下降。同時,公司產品的綜合毛利率49.7%,同比昇了12.1%,主要是高端產品直流、變頻電傳動產品毛利率達到49.7%,增長4.3%,毛利潤的貢獻佔比58.9%,主要因為銷售了最具競爭力超深井產品的配套系統;頂驅、復合鑽機電控系統產品毛利率為51.3%,增長16.7%。公司預計2010年1-9月淨利潤同比減少約20%-50%。
次新公司業績負『季軍』是華平股份,也是創業板的公司,公司於今年4月27日掛牌交易,上市僅三月業績跳水,上半年實現淨利潤363.81萬元,同比下降76.60%,每股收益僅為0.11元。公司上半年業績大幅下降主因是自2008年開始實施大客戶戰略,這也使公司近幾年的業績增長迅速,但同時也帶來了業績不穩定的風險,公司的業績依賴於少數幾個大客戶使得公司業績在一年期內的各季度之間過度波動。除本期尚未實現大客戶銷售收入外,公司在中小客戶的開發上同比略有增長,報告期內簽訂的中小客戶訂單(合同金額少於500萬元的訂單)總額達到2800餘萬,同比增長約55%,但是因為公司的中小客戶的收入佔比較低,這種增長並不能抵銷因大客戶下降而帶來的業績下降。與此同時,公司目前正在與幾個大客戶進行商務談判,預計第三季度將會簽訂合同。本期基本每股收益0.11元,扣除非經常性損益後則為0.02元,主要為計入當期損益的政府補助。日信證券認為下半年大客戶市場拓展值得期待,給予『增持』評級,預計公司2010、2011、2012年EPS分別為1.51元、2.09元和2.91元,以7月30日66.78元的收盤價計算,對應PE分別為44倍、31.9倍和22.9倍。
還有浩寧達、南都電源、柘中建設、漢威電子、羅普斯金和中國一重等6家次新公司的上半年淨利潤下降超四成,利潤下降幅度分別為74.91%、69.48%、51.80%、49.78%、42.11%和40.41%。
近四成業績下降公司
系今年4月後上市
統計顯示,今年4月份至今上市的公司中,共有21家公司在上市不到三個月內業績就出現翻天覆地的變化,4月份上市的華平股份、南都電源、安諾其、藍帆股份、合眾思壯,5月份上市的奧克股份、恆信移動、海默科技、多氟多、愛仕達、建研集團,6月份上市的尤夫股份、中原特鋼、達實智能、啟明星辰。還有讓市場更驚嘆的是7月以來上市的公司,上市今年上半年的淨利潤就出現負增長,這些公司分別是益生股份、尤洛卡、華伍股份、摩恩電氣、國聯水產、金洲管道。
今年4月份至今上市的業績跳水公司中,華平股份、南都電源、中原特鋼、建研集團、尤夫股份、多氟多、益生股份、安諾其、奧克股份、恆信移動和藍帆股份等11家公司的今年上半年淨利潤下降幅度超兩成。其中,有4家公司的上半年淨利潤下降幅度超30%,這幾家公司分別是華平股份、南都電源、中原特鋼、建研集團,它們淨利潤下降幅度分別是76.60%、69.48%、38.91%和32.02%。
比較典型的是南都電源,該公司於4月21日掛牌交易,上市未滿三月業績就下降近七成,上半年實現淨利潤3262.32萬元,同比下降69.48%,每股收益僅為0.16元。利潤大幅度下降主要是產品價格明顯下滑以及非鉛材料采購價格上昇,導致毛利率同比大幅下滑所致。2010年前5月,國內電信業固定投資下降30.9%,需求疲軟導致後備電源市場競爭加劇,供應商紛紛調低報價水平;雖然上半年公司海外收入同比增長20%以上,但國內需求下降導致部分國內供應商轉向海外市場進行低價競爭,海外市場的整體售價也有所下滑。上半年,鉛及非鉛原材料價格同比大幅上漲,導致產品材料成本同比平均增長20%左右,遠高於上期同期處於金融危機時期的價格水平。以上導致公司報告期內主營毛利率為19.2%,同比下降13.38個百分點。公司預計2010年1-9月累計淨利潤同比下降35%-65%左右。
另一家公司是中原特鋼,該公司於6月3日掛牌交易,上市未滿月業績就下降近四成,上半年實現淨利潤4742.94萬元,同比下降38.91%,每股收益為0.12元。公司預計2010年1-9月淨利潤同比下降幅度為30%-50%;上年同期淨利潤6500.00萬元;業績變動的原因是公司全資子公司河南興華機械制造有限公司擬擇機對所持的三一重工股票進行轉讓(該股票在『可供出售金融資產』科目下核算),該轉讓行為如在本年三季度發生,將會對當期的投資收益產生較大影響,從而影響公司1-9月經營業績的預計。
值得注意的是,有兩公司上市不久業績就達到虧損的局面,這兩公司分別是啟明星辰和國聯水產,啟明星辰於6月23日上市交易,上市不未滿月業績就虧損,上半年實現淨利潤虧損1513.55萬元,去年同期也是虧損,每股收益虧損0.2元。公司是擁有完全自主知識產權、國內最具實力的網絡安全產品、可信安全管理平臺、專業安全服務與解決方案的綜合提供商,入侵檢測與入侵防御(IDS/IPS)產品、安全管理平臺(SOC)穩居國內市場佔有率第一,統一威脅管理(UTM)穩居國內市場佔有率第二(國內產品品牌排名第一)。公司上半年虧損的主要原因是公司按照年初制定的年度經營計劃,加大技術創新力度,持續穩步經營;公司安全網關產品線延續了上年度的高速增長態勢,由於經營的季節性因素影響,公司在上半年產生虧損,公司整體營業收入增長40.55%,較上年同期虧損有所減少。預計2010年1-9月歸屬於上市公司股東的淨利潤比上年同期增長幅度為-15%?15%,上年同期淨利潤虧損1915.03萬元。
國聯水產於7月8日上市交易,未上市公司上半年業績就虧損,上半年實現淨利潤虧損1336.15萬元,去年同期也是虧損,每股收益虧損0.06元。2010年上半年,由於行業季節性,公司尚處於淡季虧損狀態,自6月份,公司已經進入產銷旺季,預計公司2010年第三季度將實現扭虧為盈。報告期內,公司水產品比上年同期毛利率降低3.99%,主要原因為水產品銷售結構有所變化:低於平均毛利率的內銷業務增長迅速;此外,為促進淡季銷售增長,出口銷售中毛利較低進料加工業務同比增長38.6%。
業績變臉公司
近六成環比實現增長
統計顯示,59家上半年業績變臉公司中,有34家公司第二季度淨利潤環比實現增長,佔業績變臉公司的57.63%,有22家公司第二季度淨利潤環比下降。其中,有21家公司的第二季度淨利潤環比增長超1倍,理工監測、合眾思壯、北京科銳、華平股份、西部建設、浩寧達和久其軟件等公司的第二季度淨利潤環比增長超2倍。
理工監測第二季度淨利潤環比增長高達42倍,公司於2009年12月18日上市交易,屬於機械設備行業的公司,上半年實現淨利潤1605.29萬元,同比下降28.44%,每股收益0.25元,盡管上半年業績整下降,但第二季度淨利潤環比井噴,第二季度實現淨利潤4358.49萬元,環比增長42.12倍,每股收益為0.1064元。上半年由於市場競爭加劇,公司主導產品變壓器色譜在線監測系統(MGA)的市場份額和價格均有所下降,導致報告期內公司營業收入同比下降。根據智能電網規劃,變電環節的建設重點是智能變電站,智能變電站試點項目的進展速度較慢,在一定程度上也影響了公司的營業收入。預計
2010年1-9月歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增減變動小於30%;上年同期淨利潤3065.96萬元;業績變動的原因:預計2010年1-9月公司業務經營平穩發展。公司盈利下滑無礙機構『搶籌』,十大流通股東中,均為機構投資者;其中,華商盛世成長增持48.40萬股至150.05萬股佔流通盤的9%;新進的社保601組合持有46.56萬股;上期共持102.05萬股的華夏旗下兩基金退出前十。上海證券認為,電網試點招標緩慢,業績低於預期,給予公司評級為『6個月內,大市同步』,預計2010-2012年公司每股收益為1.36元、1.92元和2.65元,2010年動態市盈率為65.90倍,遠高於行業平均水平。
北京科銳第二季度淨利潤環比增長9倍,公司於2月3日上市交易,屬於機械設備行業的公司,上半年實現淨利潤1704.48萬元,同比下降24.86%,每股收益0.1255元,盡管上半年業績整下降,但第二季度淨利潤環比實現增長,第二季度實現淨利潤1303.18萬元,環比增長4.16倍,每股收益為0.1015元。預計2010年1—9月歸屬於上市公司股東的淨利潤比上年同期增減變動幅度為-30%~10%;上年同期淨利潤3506.32萬元;業績變動的原因是電網公司集中招標後,強調低價中標策略,忽視其他非價格因素。第二季度業績環比增長引來部分機構投資者的入駐,十大流通股東中,新進的國投瑞銀持有60萬股;建信基金下一資產管理計劃持有41萬股;兩信托基金合計持有41.52萬股。前十位合計持有流通盤的7.26%(上期為13.80%)。天相投顧表示,營收如期增長,毛利率下滑幅度超預期,對公司維持『增持』投資評級,下調2010-2011年每股收益至0.65元、0.88元,收盤價25.13元對應的動態PE分別為38倍、28倍。
業內人士認為,4月以來上市的公司上半年業績出現變臉,大部分是受國際金融危機的影響最大,盡管目前國際經濟強勁的復蘇,但此類公司經營業績恢復較慢,仍然未擺脫金融危機帶來的傷害陰影,反過來講,那些在整體經濟下滑的情況下,環比增長依然亮麗的公司就值得特別關注了。
4月之前上市業績變臉次新公司
證券證券上市2010年中期每股收益(元) 2010中期淨利潤2009年中期淨利潤同比增長率(%)第二季度淨利潤環比增長率(%)行業
代碼簡稱日期(萬元) (萬元)
002305南國置業2009-11-06 0.0132 632.88 7186.68 -91.16 -16.99房地產
300023寶德股份2009-10-30 0.03 303.00 1690.23 -82.07 -99.55機械設備
002356浩寧達2010-02-09 0.05 369.58 1473.07 -74.91 235.06機械設備
002346柘中建設2010-01-28 0.11 1470.84 3051.44 -51.80 146.04建築建材
300007漢威電子2009-10-30 0.07 812.11 1617.37 -49.78 -26.23機械設備
002333羅普斯金2010-01-12 0.12 3045.32 5260.57 -42.11 193.80建築建材
601106中國一重2010-02-09 0.05 29887.56 50190.84 -40.41 126.19機械設備
300042朗科科技2010-01-08 0.14 957.33 1439.36 -33.49 175.39信息設備
601788光大證券2009-08-18 0.24 86106.82 125386.55 -31.97 41.80金融服務
002330得利斯2010-01-06 0.136 3998.20 5711.17 -31.94 -61.47食品飲料
300017網宿科技2009-10-30 0.1 1498.32 2139.84 -29.98 97.40信息服務
002288超華科技2009-09-03 0.0946 1309.40 1850.81 -29.14 166.70電子元器件
002322理工監測2009-12-18 0.25 1605.29 2248.45 -28.44 4212.50機械設備
002350北京科銳2010-02-03 0.1255 1704.48 2208.97 -24.86 416.39機械設備
300030陽普醫療2009-12-25 0.11 831.95 1102.97 -24.57 152.81醫藥生物
002347泰爾重工2010-01-28 0.25 2456.60 3194.14 -23.09 -64.84機械設備
300038梅泰諾2010-01-08 0.12 1125.28 1433.59 -21.43 118.48信息設備
002364中恆電氣2010-03-05 0.27 1681.62 2078.23 -19.08 20.81機械設備
601688華泰證券2010-02-26 0.2661 144252.08 0.00 -19.02 -28.12金融服務
002337賽象科技2010-01-15 0.33 3843.76 4724.05 -18.86 -5.11機械設備
002302西部建設2009-11-03 0.16 2535.34 2945.65 -18.77 292.61建築建材
002278神開股份2009-08-11 0.17 3604.25 4433.44 -18.70 132.48機械設備
002289宇順電子2009-09-03 0.24 1761.92 2162.84 -18.54 150.05電子元器件
300013新寧物流2009-10-30 0.09 832.72 1076.57 -17.91 134.12交通運輸
002365永安藥業2010-03-05 0.3 2540.09 3045.05 -16.58 -38.57醫藥生物
002366丹甫股份2010-03-12 0.3284 3833.94 4554.74 -15.83 25.17家用電器
002292奧飛動漫2009-09-10 0.18 4492.16 5397.66 -15.62 -11.89信息服務
002323中聯電氣2009-12-18 0.3333 2758.32 3228.61 -14.57 -5.07機械設備
002299聖農發展2009-10-21 0.1694 6944.67 8102.49 -14.29 68.95農林牧漁
300027華誼兄弟2009-10-30 0.08 2689.14 3163.44 -11.71 80.29信息服務
300063天龍集團2010-03-26 0.27 1559.41 1730.35 -9.90 31.36化工
300031寶通帶業2009-12-25 0.2203 2202.77 2413.04 -8.71 -13.90化工
300018中元華電2009-10-30 0.16 2060.04 2216.28 -7.10 20.92機械設備
300001特銳德2009-10-30 0.275 3667.59 3886.43 -5.63 35.42機械設備
002275桂林三金2009-07-10 0.34 15236.05 16066.69 -4.90 103.87醫藥生物
002361神劍股份2010-03-03 0.24 1769.75 1832.10 -3.40 -6.57化工
002279久其軟件2009-08-11 0.0199 210.89 222.52 -2.59 228.80信息服務
300032金龍機電2009-12-25 0.1722 2457.86 2463.72 -0.24 15.07機械設備
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