珠江啤酒(002461)

　　均值區間：6.10元-7.27元

　　極限區間：5.10元-8.60元

　　股票簡稱股票代碼總股本本次公開發行股份每股淨資產上市日期

　　珠江啤酒002461 68016.17萬股7000萬股4.53元8月18日

　　發行價發行市盈率中簽率發行方式保薦機構

　　5.80元44.62倍0.474%網下向詢價對象配售和網上定價發行相結合廣州證券

　　主營業務啤酒的生產與銷售

　　公司簡介：公司是一家以啤酒業為主體，以啤酒配套和相關產業為輔助的大型現代化啤酒企業，是全球單廠最大的啤酒釀造中心。珠江啤酒是全國三大啤酒品牌之一，單一品牌銷量位居全國同行第二。采用低溫膜過濾技術和無菌包裝技術生產瓶裝純生啤酒等先進技術，填補了國內空白。珠江啤酒系列、雪堡啤酒系列產品質量優越，深受消費者歡迎。

　　浙商證券：5.4元-6.3元

　　公司是國內制造業500強企業之一，華南地區啤酒行業龍頭企業，在廣東省市場佔有率第一，『珠江牌』啤酒商標被認定為中國馳名商標。預期2010-2012年公司每股收益0.17元、0.18元和0.20元，給予公司2011年動態市盈率30倍-35倍，合理估值為5.4元-6.3元。

　　齊魯證券：6.4元-8.6元

　　珠江啤酒在全國啤酒行業屬於第二梯隊，是廣東省啤酒行業的老牌勁旅。公司IPO項目為新增湖南、廣西各20萬千昇啤酒產能，借以鞏固廣東周邊並輻射華南市場。

　　國泰君安：5.1元-6.2元

　　公司是華南地區的啤酒產銷龍頭，廣東銷量第一。第一大股東珠啤集團為國有獨資公司，持有59%股權。按發行後股本計算，預計2010-2012年EPS分別為0.14元、0.18元和0.23元。建議按2010-2011年業績給予啤酒行業平均市盈率33倍，合理價值區間為5.1元-6.2元。

　　渤海證券：7.5元-8.0元

　　公司2007-2009年在廣東市場的佔有率分別為47.04%、39.54%和32.93%，雖然市場佔有率逐年下降，但仍然對廣東市場具有一定的控制力。公司在2008年下半年開始逐步引進協同深度分銷模式，該模式的精髓就是扁平化和渠道下沈，有利於及時了解對手信息，更好進行客情維護。