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核心提示:今日消息面都是預期中的事件,1月信貸大放水恐2月收縮,預期CPI繼續上昇,美股大跌破萬點。受多方不利影響影響,今日A股低開高走再回落,尾盤有個放量上衝,最終滬指小漲13.67點,成交量繼續萎縮。牛年還有最後三個交易日,在這最後三個交易日主力會以何種方式收尾,散戶投資者會否有拿"紅包"機會?後市主力又將如何博弈?具體且看下文分析!
一、影響主力行為的信息與解讀
1、 1月新增信貸或超1.3萬億,2月信貸將因春節因素等出現大幅收縮;
2、本周四將公布經濟數據,機構預計上月CPI、PPI環比上昇,通脹壓力進一步加大;
3、道瓊斯指數昨日下跌103.84,三個月來首次跌破萬點。
信息解讀:全年新增信貸預估大約7.5萬億元,一月份就佔據了1.3萬億,後面只能逐月有所下降,2月因春季因素大幅收縮是必然。本周四即將公布的CPI、PPI數據也是各機構關注的重點,如果數據超預期,那麼機構們對提前加息的擔懮將進一步加大,而事實上央行可能考慮到加息將傷害基礎並不牢固的經濟復蘇,也有推遲加息的可能。因此這裡將會存在一個預期偏差和糾偏的過程,這種市場整體預期偏差和糾偏將帶來階段性的交易性機會。
二、主力行為分析
1、基金:共振情緒指標50,主攻板塊:滬深300、電子、金融
短期行為:多空平衡,與散戶博弈;
中長期行為:以防御為主。
根據德聖基金倉位監測數據顯示,截至2月4日,各類以股票為主要投資方向的基金平均倉位下降較為明顯。股票型基金平均倉位為83.22%,與前周相比下降1.62%.可見,上周基金隨著市場的下跌倉位繼續采取降低倉位的策略。
本輪的回調主要是因為准備金率上調,政策收緊預期,而8月份的回調是擔懮銀行信貸收緊,當時也僅僅是窗口指導,而本次卻是准備金率的上調,明顯後者更具收緊實質性。但是我們從基金倉位監測數據可以看到,在這輪下跌市基金倉位變化遠遠沒有8月份那次回調那麼迅猛,似乎可以反映基金對於這次的擔懮遠沒有上次那麼大。一方面是政策兌現效應消減的因素,另外一方面就是股指期貨推出時間表更明確,基金們有了期指做套保工具可以對衝風險,不再那麼擔懮高倉位下跌。
再者,基金們更多的是追求相對收益而非絕對收益,排名機制使得該群體利益之間相互制肘,如果減持至倉位過低而預期中的利空事情沒有發生那麼再補倉已經來不及,跑輸群體平均水平是必然;而大家都處於高倉位,如果真發生了預期中的利空,在大家瘋狂搶跑,還有可能跑贏平均水平,追求相對收益的特性使得他們不會提前采取行動,至少要等相關數據出來。因此在目前階段雖然有經濟二次探底的擔懮,但是基金們不會因此而大規模撤退。因此後市也不用太大擔心基金的大規模減持行為。
2、散戶:共振情緒指標50,主攻板塊:低碳、區域振興板塊、重組題材
短期行為:等反彈解套;
中長期行為:不明確方向。
中證網與新浪網聯合舉辦的"多空調查"統計數據顯示,今日有45.8%的投資者看多,與上一交易日40.6%相比,增加了5.2個百分點;看空者比例由上一交易日的39.6%降至36.1%.滿倉的投資者由上個交易日的43%增到今日的44%.空倉者由前一日的22%降至21.6%.3/4倉位的投資者比例為14.3%.加權平均倉位為62.5%.
調查的數據顯示看多的比看空的進一步增加多,但今日成交量卻繼續萎縮,創下四個多月新低,這表示很多人進入惜售狀態並隨時准備抄底。從心理層面來解釋導致惜售的原因可能是兩種,一是依然看多者,他們認為已經下跌了這麼多,並且快到年線,心想快到底了吧,先繼續持有;二是雖然看空,但是已經被套,他們心想跌了這麼多了且到年線附近,應該有個反彈,等反彈就走。這應該是目前散戶的普遍心理,因此後市如果出現反彈則會有更多的拋盤出現,反而壓制反彈的上昇,如果繼續下跌,跌破年線,那麼這些人心理情緒將要發生變化,恐懼心理很有可能佔據主導,不排除產生一波心理預期落空的恐慌性殺跌。
三、投資機會與風險
行為方向總結:今日消息面都是預期中的事件,1月信貸大放水恐2月收縮,預期CPI繼續上昇,美股大跌破萬點。受多方不利影響影響,今日A股低開高走再回落,尾盤有個放量上衝,最終滬指小漲13.67點,成交量繼續萎縮。牛年還有最後三個交易日,在這最後三個交易日主力會以何種方式收尾?短期之內本欄認為不能太樂觀。從散戶投資者調查數據看多的越來越多,很有可能加入搶反彈隊伍,這部分主要是前期跑出或者已經空倉的投資者為主,他們抱著已經跌了這麼多了,這兩日似乎有止跌企穩繼續,再者年前想抄個短線拿個"紅包"的心理,事實上當大多數人都這樣想的時候,情況將不太可能發生。本輪下跌本欄是定性為主力調倉吸籌的洗盤行情,目前還沒有到主力收網的時候,他們可能通過打破散戶的臨界心理而造成一波恐慌性拋售,這樣將有利於主力資金更快更有效的低位吸籌。
短期(1個月內)機會和風險:短期市場共振情緒指標為50.萬隆股票熱點跟蹤系統提示短期熱點板塊為:醫藥、節能環保、低碳經濟。
中期(1~3個月)機會和風險:中期市場共振情緒指標顯示為55.萬隆股票熱點跟蹤系統提示中期熱點板塊為:滬深300、鐵路、農業、低碳經濟及資產注入重組預期個股。
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