一直投鼠忌器的中國央行終於可以鬆口氣了。
週五,全國人大常委會授權國務院,可以根據需要,停徵或減徵儲蓄利息稅。這一不合時宜的稅種,似已走到盡頭。
在此之前,面對一片“漲”聲,央行的神經,已經緊繃了很長時間。
二00六年至今,中國央行已連續八次上調存款準備金率,四次提高基準利率。今年以來,它還發行了超過兩萬五千億元人民幣的票據。
但對央行的這番“苦心”,市場卻幾乎無動於衷。不管是GDP、股市、房價、物價,還是固定資產投資,都在不斷攀高。
最近的三個月裏,物價漲幅接連跨越官方設定的“紅線”。在五月份,它還創造了二十七個月以來的新“巔峯”。
對此,央行左右爲難。如果加息力度過大,勢必影響經濟增長;如果加息力度過小,又難以抑制物價上漲勢頭。
而且,隨着利率不斷提高,中國央行繼續上調的空間也在不斷縮小。本週,美聯儲又傳出消息,基準利率仍然維持在百分之五點二五,保持不變。
如此,在人民幣幣值屢創新高的情況下,留給中國央行的利率操作空間,仍舊沒有擴大。人民幣利率,不敢輕易超越美國。否則,就會招致更多熱錢流入,加劇流動性過剩。
但現有利率水平,如果繼續徵收兩成的利息稅,資金存入銀行,實在無利可圖。面對股市不斷上漲的誘惑,不少人一改儲蓄的嗜好,將存款大量搬遷至股市。儲蓄存款的大量流出,又繼續捧高着股市。
如今,在獲得全國人大授權後,央行的窘境將大有改觀。
兩成的利息稅,不管是停徵,還是減徵,都是變相加息,而且加息力度大於以往。這種變相加息,既不會侵蝕企業利潤,更不會影響經濟增長。
有加息之實,卻無加息之累,央行可謂熊掌魚翅兼得。財政部卻因此,將承受“損失”。從開徵到二00六年底,財政部已從中獲益兩千一百多億元。
受到影響的,可能還有中國股市和正在升溫的國內消費。但所幸,對貸款依賴較高的中國企業,將不受影響。這對高投資率的中國,保證經濟增長,至關重要。(趙建華)
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