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股指在2500-2600之間橫盤震蕩了近3周的時間,最終在印證了久盤必跌這句話,在6月份的最後幾個交易日,股指最終選擇了向下,而農行的發行價的消息成為了股指終跌破2500點的最後一根稻草。2500點的跌破說明新的一輪的下挫已經開始。
技術上,5,10均線粘合後向下發散,短期均線對股指形成為技術壓力,市場信心和操作機會皆匱乏,值得關注的是,量能還是需要繼續萎縮,說明空方動能還在逐漸的釋放,周K線已呈現200點的長陰。月線上也自3181以來,收出了第三根陰線,往下再無均線可守。換句話說,中長線機會依然渺茫,如果和2004年相對比的話,A股還有很長的尋底的階段,時間可能是投資者要面臨的最大的折磨。
從基本面上看,國務院總理溫家寶召開經濟形勢座談會表示國內外經濟形勢仍然極為復雜,要著眼當前,謀劃長遠,為明年乃至更長時期經濟平穩較快發展奠定基礎。從管理層表態來看,政府未來的政策主方向仍然是大力推動經濟結構調整、經濟發展方式轉變。因此,市場參與者普遍預期政府可能會犧牲短期增長來達到結構調整的目標,國內經濟將出現階段性放緩,並且流動性將繼續保持收縮趨勢,這也是股指選擇繼續下挫的深層次原因。我們說,日本當年調結構用了15年,預計在這樣的宏觀預期下,大盤的中長線趨勢並不能確定,醫藥等中線個股的補跌,顯示出中長線資金的撤離便充分證明了這一點。
月線的三連陰以後,7月份中旬以後可能會迎來一波反抽的行情:從3181到2481,再到2335,市場的下跌動能在減弱,2600點遲遲不能突破,主要原因還是因為指數向上的空間是有限的,主力機構在3100,2700,2600選擇了減倉,怎麼可能在2500點再殺回來,必須要向下砸空間。而6月29日的新一輪大跌,我認為不是主力機構的主動性殺跌造成的,2500點是有主力左側少量建倉,但目前以公募式基金70%的倉位來看不算重,在大跌當日基金淨值明顯,連王亞偉重倉的天藥,銅陵有色等等個股也是紛紛大跌,這不是主力機構減倉的結果。我認為是前期市場小幅反彈積累的獲利籌碼受到系統性風險影響,游資和散戶,以及主力機構的部分獲利盤湧出的一個結果。因此,我認為,既然主力機構不是始作俑者,那麼這次跌破2481後市場會有一次較大級別的反抽。機構手中的資金是夠做400點左右的反彈空間的,既然跌會有人買。
我們現在關心的是大級別抽何時出現,現在如何操作?我認為反抽的出現有兩種走勢,周二大陰,周三--周五弱勢震蕩,下周反抽5日均線,然後再繼續下挫;另一種,就是連續下挫,讓做空動能在連綿下跌中得以釋放。但無論怎樣是市場的階段性底部縮量很重要,如果殺到2300點以下,2245附近那就更安全。因此,下周來說,如出現小反抽,則重倉者還是應該以減倉為主。畢竟這一波殺下來是2300,還是2245還不能確定。而輕倉者可在2350點以下開始分批的建倉,但要注意倉位的管理。可以關注已跌破1664點的水平的個股,如中國中鐵,海油工程或者一些低價的鋼鐵股,包括主力控盤的如山推股份、鄂武商、海得控制、隧道股份、精工鋼構、航民股份等等;而從形態上處於中長線走高的一些個股,已經有資金出逃的跡象,不宜再堅定持有,一定要回避補跌風險!(劉力行)
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