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近期,市場對3000點患有恐高癥。央行3月17日宣布:從3月18日起人民幣存貸款基准利率上調0.27個百分點,一些機構建議客戶減倉,但A股市場在『疑慮』中震蕩爬昇,滬指重新回到3000點之上。
今年以來,滬指的走勢與998行情至今的兩個階段很相似。其一,是2006年2月至3月,滬指逼近1320點至1750點的下沿,大盤曾在該箱體整理長達三年,當時大家對重回該箱體缺乏信心,市場出現一次集中拋售、贖回基金;其二,是2006年6月至8月,當滬指逼近三年大箱體上沿1750點時,各類機構懷疑大盤能否越出該箱體。這些階段,投資者心理也很相似:減倉的機構並不是看淡後市,甚至一些對後市極其看好;減倉主要是覺得累計漲幅大、該調整了,希望能在波段操作中,獲取更大的收益。但在前兩個階段,大多數試圖波段操作的投資者,並沒有能佔著便宜。這次恐怕也很難讓大家如願,預期中的中期調整很可能要延後。上周四、周五,深證綜指、中小板指數已率先創出歷史新高791.54點、3454.25。從A股各指數相互印證關系看,滬指、深成指等也將在『疑慮』中再創歷史新高。
在股權分置改革以後,大股東對A股市場理解產生變化。其結果是,上市公司的業績也將由以前的利潤『漏出』變為利潤『漏進』。2006年,這種現象已經在一些上市公司中體現出來,但大面積的體現將出現在2007年、2008年;而內外資企業所得稅的統一,將大幅降低多數上市公司的稅率水平,直接提高上市公司的業績。上述變化,將拉低A股市場整體市盈率水平。
國資委副主任李偉表示,將更積極推動央企整體上市。華遠地產借殼SST幸福上市,透視出,2007年A股市場的主線,由2006年的價值發現轉向資產重組,即資產注入、整體上市、借殼上市。而資產重組的結果是,相關的公司業績得到大幅提昇,滬東重機就是一個很典型的例子。值得注意的是,在三板市場上,已公布的上市公司年報中,2006年平均每股收益在0.30元以上。也在提醒大家,資產注入、借殼上市暗潮的力量有多麼大。這就不難理解,今年以來,為什麼低價股、ST股能擺脫大盤的束縛持續震蕩向上。上述資產重組,也將大幅提昇相關公司的估值水平。
摩根士丹利全球首席經濟師史蒂芬·羅奇表示:『資本市場的極端情況支橕的時間總能比我們預期的要長,特別是在流動資金過剩的年代。』現在A股市場估值尚屬合理,從略長一點的時間看,A股估值仍有很大的提昇空間。資金流動性過剩+上市公司業績提昇+資產重組將平滑預期中的調整,並清洗沈重的獲利籌碼。滬深股市正在重演日本、韓國股市曾經走過的歷史,目前A股市場並不具備大幅下跌的條件。
天然鹼(000683):公司是中國天然鹼行業的龍頭企業,國內最大的集天然鹼開發、開采、加工於一體的大型企業,擁有全國已探明儲量的95%以上天然鹼資源的開采權,擁有國內最大的天然鹼科研、加工基地及得天獨厚的鹼湖自然資源。2007年,公司將重點加強甲醇項目建設,一是建成內蒙古博源聯合化工有限公司100萬噸天然氣制甲醇項目;二是實施蘇裡格天然氣化工有限公司甲醇擴產技改項目,使烏審召工業園成為全國最大的甲醇生產基地。
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