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工商銀行上漲4.65%、中國銀行5.80%、浦發銀行9.78%、民生銀行7.89%、華夏銀行6.53%,昨日熱錢湧入銀行股成了市場最大的亮點,並帶動股指逆轉而大幅攀昇。那麼,在加息之際,銀行股緣何如此異動?大盤近日將何去何從呢?
受惠加息
『與上調存款准備金率直接縮減銀行的信貸規模不同,加息將使銀行業普遍受益,直接提高其盈利水平。』某券商銀行業首席分析師告訴記者。
銀行業的利潤主要由存貸款利差和存貸款規模決定的。存款利率上昇可以使存款增長產生乘數效應,大幅提高存款規模,其利息費用增加可以通過貸款利率同比增加抵消。而雖然在理論上貸款利率的上昇會抑制貸款需求,但實際上,由於民間資本借款利率遠高於銀行借款基准利率,所以,27個基點的貸款利率上漲對貸款人的決策影響甚微,而且民間資本借貸利率也會隨之上昇。因而,上述分析人士得出加息因素可能導致銀行業利潤顯著增加的結論。
另外,目前旺盛的國內投資需求以及加息的影響,也可以刺激銀行的中間業務增長,成為銀行業的另一利潤重要來源。
業績增長
市場主力資金看好銀行股的另一重要原因是該類股票是中國經濟高速增長的發動機和龍頭。中國經濟最近10年一直保持著非常高的增長速度,但為其提供基礎金融服務的銀行業發揮著重要作用,而且其增長速度遠高於GDP增速。
『買中國銀行股就像買看漲股票的認購權證,你的收益因而可以成倍放大。』某合資基金管理公司的基金經理這樣解釋他為什麼買內地銀行股。近年外資非常看好中國銀行業,並積極參與內地銀行的組建和重組工作,三大國有商業銀行成功上市受到海外資本的追捧,紛紛申請成為其戰略投資者。
從已經公布的銀行股年報可以看出,去年各大銀行的營業收入和利潤均有大幅提高,基本面利好為其股價上漲提供了強力支橕。浦發銀行的營業收入和淨利潤同比分別上昇38.21%和38.49%,民生銀行為33.17%和43.33%,中國銀行則在昨日發布業績預告,淨利潤增長超過50%。
題材豐富
各銀行股除業績優良和高成長外,還有其他市場關注的熱門題材,也是其受各路資金青睞的一個重要原因。
民生銀行注重業務創新,近日宣布成為首家設立金融租賃公司的銀行,以9.08元定向增發20億,大股東新希望通過參與增發使其持股比例超過10%,增強了其第一大股東的地位,在完成此次A股私募後,該行兩年內將不再需要為資本充足率而擔心;浦發銀行近期成立了其控股51%的浦銀安盛基金管理公司,花旗因此繼續看好,希望年內通過增發繼續增持其股權;工商銀行、建設銀行和中國銀行作為國內最大的三家國有絕對控股銀行,在國內擁有最多的營業網點,在存貸款規模上極具優勢,加之外國戰略投資者的加盟,為其改善經營管理,提高經營效益,增加了想象空間,更易成為超級主力機構的投資目標。
銀行股在最近大盤震蕩中的優異表現,也帶動了其他金融板塊上漲,成為市場人氣和維系投資者信心的穩定器。魯銀投資、中信證券和陝國投等昨日均有較大漲幅。
預計,今日銀行股仍將表現活躍,繼續受到市場熱錢的青睞,受此影響,大盤有望挑戰前期高點。
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