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3月16日,摩根大通中國證券部董事總經理兼主席李晶在上海表示,『從長期看,我對A股市場保持樂觀。但是,去年以來A股漲幅巨大,短期市場還存在不少投機現象,因此A股在近期可能出現調整。』
她表示,近日金融管理部門出臺了一系列緊縮政策,這些政策雖不是針對A股市場,但肯定會對市場產生一定影響,導致股市波動加大。短期看,今年二季度A股存在調整的可能,建議投資者多關注防御性板塊,如高速公路、港口等板塊。
在李晶看來,『兩稅合並』對銀行股存在明顯的利好。『銀行類上市公司的所得稅率每下調1%,銀行的公允值將上昇約3%,而營業稅每下調1%,銀行的公允值將上昇7%。』她分析稱,『由於內地銀行股本身估值較高,前期過高的漲幅已消化了這一利好政策。因此,銀行股板塊同樣面臨因估值較高而存在的潛在調整風險。』
對於人民幣匯率,李晶認為,人民幣匯率在今年的調整情況不會太大,預計幅度在5%之內。在這種情況下,中國的貿易順差會非常高。同時,由於中國的整個外匯儲備超過1萬億美元,而且每個月增長是200億美元以上。預計今年中國會成立一個國家投資公司,對外匯儲備實施策略投資。可以預見,未來幾年之內中國也會是資產的出口大國。
此外,摩根大通認為,今年我國的法定准備金率還將上調兩次,每次50基點,至年底准備金率上昇至11%。而至2007年底,1年期貸款利率將上昇到6.66%,1年期存款利率將達到3.06%。
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