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周四兩市大盤強勁反彈,以陽包陰的方式收復了周三失地,深綜指再次創出歷史新高。深綜指率先向上突破,是否意味著上證指數也即將上破前期高點呢?我們認為這種可能性已越來越大。
外圍利空因素趨於明朗
近期對市場影響較大的外圍因素主要有三個方面:
第一,兩會閉幕。之前有觀點認為,上周大盤的小幅反彈是為了配合兩會召開,而本周兩會結束時市場就會展開調整,但從周四走勢看,兩會結束市場是不跌反漲。實際上,分析A股市場歷史走勢可以發現,在兩會期間市場往往是橫向震蕩,多空雙方都不敢輕舉妄動,而兩會結束之後大盤並沒有鐵定下跌或上漲的規律,但通常是延續兩會之前的中期走勢。也就是說,行情有自己的運行規律,與兩會並無直接關系,周四大盤的上漲意味著市場自身有上行意願。
第二,加息預期。本周公布的2月份CPI漲幅達到2.7%,央行行長周小川稱『確實偏快了一些』,使得市場對加息預期大大增強。但我們認為,無論是加息還是提高存款准備金率,都只是適當收緊流動性泛濫的格局,無法從根本上改變流動性過剩的局面,更不會影響宏觀經濟持續穩定增長的預期,從而也不會影響A股市場長期上漲的預期。此前市場對於加息的擔心更多是心理層面,最怕在市場猝不及防時突然宣布加息,那樣將造成短期較大的殺傷力。從本周情況看,當大家對於加息預期明朗化和一致化後,反而有利空出盡的味道,周三的長下影線以及周四的陽包陰也許正應了那句股諺:該跌不跌,理應看漲。
第三,周邊市場。本周三、周四A股市場的下跌和上漲很有跟隨周邊市場,特別是香港股市的味道。但我們發現一個有趣的現象,2月27日港股大跌700多點,A股大跌200多點;本周三港股大跌500多點,A股僅小跌50多點;周四港股小幅反彈,A股卻完全收復失地。也就是說,周邊市場對於A股的負面影響越來越小,正面影響卻逐漸加大,原因很可能是A股市場自身存在著向上要求。
機構主力有望合力做多
周四,基金重倉藍籌指標股再次出現了底部啟動的跡象,保利地產漲停、萬科A大漲6%以上,銀行股、中石化等在前幾天二次探底後也開始反彈。這些核心藍籌股在前期調整已非常充分,近期隨著保利地產、招商銀行、中國平安等陸續發布良好的年報業績或增長預告,核心藍籌股的投資價值再次凸顯,目前已具備發動中線行情的潛力。而最近大量新發基金的建倉時間限制,也促使其加快建倉步伐,經過前一段時間的觀望和調整之後,主流機構已逐漸改變按兵不動的策略。
此外,各種游資的力量也不可小覷。在流動性過剩的背景下,這類資金規模相當龐大,其中異常活躍極具攻擊的短線熱錢估計在2000億以上。低價股、小盤股、題材股等具有補漲潛力的品種,成為這些游資重點猛攻的對象,既活躍了市場人氣,也有助於推動股指震蕩走強。
如果說前期由於基金等主流機構的按兵不動導致市場兩次攻擊3000點無攻而返的話,而現在由於主流機構和各種游資主力之間有望形成做多合力,我們認為大盤再次上攻3000點的時機已逐步成熟,投資者在操作上不妨采取更積極的策略。(北京首放)
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