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申萬巴黎基金公司日前召開2007年第一次工作會議,邀請了部分客戶、渠道代表參加,共同剖析公司投資、營銷、服務、風控等方面經營狀況。會上,該公司投資管理總部負責人常永濤表示,後市將有三大主題成為基金關注的重點:人民幣資產價值的不斷重估、具有新盈利模式的朝陽產業和央企借助資本市場的產業整合。
常永濤預期,首先,在本幣昇值背景下,人民幣資產將不斷經歷價值重估;其次,受技術創新和政府新一輪產業規劃影響,轉型期的中國經濟會找到新的增長方式。在這個過程中,發現新盈利模式的公司會獲得高溢價;三是央企借助資本市場進行產業整合,企業通過並購重組來完成行業重新定位。從最近的案例看,無論是滬東重機的整體上市,還是海通證券借殼都市股份,都屬於優質資產證券化的典型,將成為未來3至5年的一條重要主線,並會成為基金與大股東之間博弈的重點。
前兩年,無論是經濟型連鎖酒店,還是新東方等教育機構,到美國上市後都獲得熱烈追捧。在國內A股市場恢復融資功能後,類似的企業也將在國內上市,從而為國內投資者提供良好的投資對象。
同時,隨著更多優秀的企業在滬深上市,國內股市的廣度與深度都已明顯提高,為大規模的基金平穩運作提供了良好的環境。
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