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2006年是個單邊上漲的傳奇年份,股市從1000多點不經意間就一路觸摸到了3000大點。而到了2007年,如夢初醒的投資者們開始產生明顯的分歧,多數人依然看好未來長期的表現,然而就短期看空、回調或深或淺的言論始終不絕於耳,一邊是依然盲目殺入的新投資人,一邊是害怕縮水岌岌可危的老投資人,盲目樂觀與過分悲觀並存的時刻,我們到底應該如何正確面對投資風險呢?
美國富蘭克林鄧普頓基金集團擁有60年的豐富投資經驗,分支機構更是遍布世界29個國家地區。其在華基金公司正在發售的潛力組合股票基金經理朱國慶就其外方投資經驗,談論了其基金公司應對震蕩股市風險的兩全策略——合理價值成長(GARP)。
朱國慶基金經理表示,單邊上漲的牛市之中,多數人都無法避免情緒的影響,衝動、盲目追求成長性,即使是投資老手也可能會給予股票過高的估值。一旦估值過高,那麼投資必然伴隨著市場調整的風險。此番3月15日發行、順勢而出的潛力組合股票型基金正是采用了合理價值成長策略——讓投資既能享受成長的收益,又不至於負擔過多的風險。因為合理價值成長策略,是一種介於成長和價值投資之間的投資策略,它最大的特點就是在成長投資和價值投資二者之間取長補短、合二為一。因此,在國際投資市場,GARP被譽為追求『高收益低風險』的最佳策略。
朱國慶基金經理曾經擔任過富蘭克林國海彈性市值基金的基金經理助理,該基金自去年6月成立以來,收益已經超過80%。當被問及目前新發行的潛力組合和彈性市值兩只基金有何區別時,他介紹說,富蘭克林國海潛力組合基金選擇的投資對象,其價格要低於市場平均,但盈利增長潛力要高出市場平均,即投資於那些股價下跌風險小但上漲潛力大的股票。一方面利用成長性投資分享高成長收益機會;另一方面,透過一系列價值指標修正過於側重成長性的偏差,有效平衡收益與風險。同時,GARP策略會通過一系列的考核指標,確保基金經理不迷失對成長的追求中,而忽視了價值的重要性,從而為基金提供更穩定的長期獲利表現。
采用合理價值成長策略的潛力組合基金具有適應當前市場環境的有利特點,旨在既能分享牛市上漲收益,同時抵御牛市震蕩風險,可以說是一個兩全策略。
潛力組合基金發行規模限定100億,因此設計了雙基金經理管理體制,除了朱國慶基金經理以外,另外一位基金經理由投資總監張惟閔擔任。張惟閔曾經任職於法國巴黎資產管理公司,被外派上海申萬巴黎基金管理公司任投資總監,具有多年豐富的投資實戰經驗。相信基金經理強強聯手的潛力組合基金,必能幫助投資人成功地在波動上行的牛市中立於不敗之地。
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