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隨著非流通股解禁高潮的到來,非流通股減持很容易加劇市場波動,而大股東做莊行為也可能會逐步成為主導市場走勢的一個關鍵性因素。
另外,非流通股解禁在目前的市場狀況下將成為一個加速市場下挫的利空因素。
大小非解禁高潮撲面而來
2007年3月,被稱為『大非』『小非』的非流通股又一輪解禁高潮撲面而來。據統計,3月份有355億元解禁,平均每天解禁額度超過17億元。比起2月份的解禁金額將達253億元,直接增加102億。但顯然3月份僅僅是開始,緊接著4月份有656億元解禁,而5月份則更是達到1032億元解禁金額;2007年預計將有881億多股限售股進入流通,市值合計達9347億多元。
從數量上來講,目前的大小非解禁應該說遠遠高於去年下半年的水平,非流通股的解禁開始遭遇到一個高峰期。另外,由於長達一年的牛市,導致很多個股價格不菲,使目前大股東有較大的減持衝動。
投資者暫時回避該板塊
筆者認為,在目前的點位上,非流通股解禁將是一個可能導致市場下跌的利空因素。
大股東具備較大的減持動力。由於長達一年的牛市,使目前很多個股的估值都不菲甚至高估太多,這使大股東具備較大的減持動力。如在3月初,就有相繼天士力、陽之光等7家公司相繼發布了大股東減持公告。
這顯然對相應的個股帶來相當大的壓力,國泰君安證券的統計數據就顯示,2006年年底以來,小非解禁板塊的收益率已開始落後於大盤,建議投資者暫時回避該板塊。
大股東減持對上市公司的影響力不容小覷。對公司內部運作熟悉的大股東減持,對公司的影響力不容小覷。因為掌握內幕信息的大股東對個股的買賣行為,在很大程度上將代表其對上市公司的看法,其行動顯然更能左右市場的信心。而對多數股價高高在上的股票來說,基金等主力機構顯然將遭受最大莊家——大股東的阻擊。
大股東減持很容易導致多殺多。在經歷一年多牛市後,目前的市場心態較為謹慎。監管層對違規行為的監管、流動性的短期緊縮等因素都可能給市場帶來一個階段性調整。而在此時的大股東減持,則更容易導致個股的恐慌性下跌和多殺多的情況出現。
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