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昨日,滬深大盤連續第5天緩慢上漲。手握巨額資金的基金等機構投資者,正通過對大盤權重股的低吸,牢牢穩住大盤。
長盛基金公司表示,近期大盤總體呈現震蕩回昇的態勢,顯示市場做多力量在不斷增強。兩會期間,『兩稅合一』與『央企整體上市』等證券市場重要議題也有認真討論,這對相關股票產生很強的支橕。
巨額資金支橕大盤
是錢多,還是股票多?最近的數據顯示,在流動性充裕背景下,大量儲蓄資金由銀行流向股市和基金市場,在短短10多天時間裡,建信優化配置、信達澳銀領先成長、匯添富成長焦點、中海能源策略、華富成長趨勢等今年首批5只新基金先後發行,加上長城久富封轉開,一下子募集了五六百億的資金。由於新基金肯定會配置大盤權重股,從而封殺了大盤的下調空間。
長盛基金公司認為,近期幾只基金發行火爆,完全沒有受大盤近期震蕩的影響,這表明投資人對市場的前景仍舊保持樂觀的態度。由於去年基金在市場上有著良好的現,這會導致基金投資人的熱情有望得到一定程度的延續,而大量的場外資金進場會對市場走勢產生決定性的影響。此外,QFII新獲批資金也將在近期帶來近較大的增量資金。這些資金的入市,對市場的走勢會產生有利的影響。
現在,股市表現之所以比較謹慎,與貨幣政策趨向緊縮有較大關系。根據機構預測,未來國內投資增長的速度會有所加快,信貸投資增長的壓力也會加大,一季度信貸增量仍然會遠遠超出管理層預期,加上2月、3月CPI指數的環比或同比速度可能會加快,這會導致央行采取進一步緊縮政策的出臺。盡管緊縮政策的實際作用可能十分有限,但對市場心理的負面影響仍舊很大。在該因素被市場充分消化後,股指有望重拾昇勢。
央企重組個股機會多
那麼在新一輪行情中,哪個板塊的機會最大呢?長盛基金公司認為,從當前的市場表現來看,央企重組是中、短、長期的重大投資主題,會成為支橕股市上漲的主要動力。大的央企不僅在國內市場具有相當的實力與影響力,而且在國際上的實力排名也比較靠前,央企整體上市會導致上市公司業績大幅上漲,市場地位大大提高,也為A股市場的投資者創造了投資機會。
去年12月18日,國資委發布文件,國家要對國有資本要進行重組與調整,將161戶中央級國有企業調整到80至100戶。在這些調整中,兩類行業的資產注入與重組是最值得關注的:一是國家要絕對控制的7大行業,如軍工、電網電力、石油石化、電信、煤炭、民航、航行業,這類行業有國有企業40戶;二是國家要保持較強控制行業,如基礎和支柱行業包括裝備制造、汽車、電子信息、建築、鋼鐵、石化等行業,這些行業包括國有企業70戶。大央企資產的持續注入是推動市場持續走強的關鍵力量。
股指期貨推出在即 股市尋找突破口
多種跡象顯示,股指期貨的出爐正越來越近。有消息稱,新的《期貨交易管理條例》頒布在即,在新條例頒布之後,股指期貨將正式推出。屆時,市場將擺脫現在的膠著狀態,獲得新的突破方向。
專家認為,股指期貨推出的目的在於方便機構投資者防范系統風險。現在,國內股市還是一個單邊做多纔能獲利的市場,而機構投資者由於缺乏做空工具,大舉建倉之後的出貨成為很大的問題,容易增加市場的流動性風險。此外,現貨市場的未來是不確定的,而通過金融衍生品可把未來投資的不確定性確定下來。金融期貨的產生使機構投資者對其持有證券資產有更強信心,對完善資本市場起到積極作用。
值得重視的是,股指期貨不會改變股市原來的運行趨勢,但會成為市場發生重大變化的誘發因素,未來我國資本市場的運作將會更加復雜化。一方面,股指期貨的推出將在資本市場中形成預期,長期來看,股指的穩定性將得到提高;另一方面,股指期貨出現後,資本市場將趨於復雜,機構之間博弈現象將更加突出,很多股民轉成基民(基金持有者),股民越來越少,基民越來越多,機構也將越來越多。
在一個機構唱主角的市場,權重股將成為機構的一種戰略配置。只有先持有這些股票,將來把這些股票作為籌碼,無論是做多、做空,還是套利、套保,都能掌握主動權。從理論上說,由於股指期貨對股票的避險作用,因此,在股指期貨出爐後,眾多的大機構會更加大膽地建立股票頭寸。
可以預期的是,股指期貨將為市場帶來更多資金和更好的流動性,多空雙方的搏殺也將更加激烈。在股指期貨推出前,看多的機構會擔心買入太多股票後,出貨時無人接盤;但在有了股指期貨後,空頭陣營的不斷形成和空頭平倉將為多頭解決高位接盤問題。前期,股市泡沫論曾經嚇退了不少投資者,但市場信心恢復得同樣之快。
事實上,股市是否有泡沫以及泡沫何時會破裂是兩個根本不同的問題,判斷股市有無泡沫容易,預測泡沫何時破滅則很難。而過去的歷史證明,只有當股指期貨的大空頭被打爆,被迫反手買進平倉時,股市泡沫纔會消耗掉最後的推動力量,不可避免地走向破滅的結局。
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