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全球第二大零售商法國家樂福(Carrefour)董事長盧克·范德維德(Luc Vandevelde)在失去公司最大股東哈雷家族(Halley)的支持後,於上周宣布辭職。公司第一大股東哈雷家族持有其13%的股權,並擁有20%的投票權。新任董事長由哈雷家族的羅伯特·哈雷(Robert Halley)接替。
由於此前,法國首富伯納德·阿爾諾(Bernard Arnault)的個人投資基金和美國私人資本投資機構柯羅尼資本集團(Colony Capital)以46.1億美元購入家樂福9.1%的股權;兩機構還與持有家樂福0.7%股權的Axon Capital公司合作,成為了家樂福第二大股東。市場上周末已紛紛猜測,這家歐洲最大零售商是否已成為歐洲零售業整合大潮中的最新收購目標。
實力強大的投資者的出現加大了家樂福管理層股價上昇的壓力。家樂福高層已經暗示,它或許有意出售部分房地產組合。
歐洲大型零售企業過去10年來一直在東歐、亞洲和拉丁美洲等高速增長的市場開設新店,不斷擴張,並采用了比多數美國大型零售商更為全球化的策略。現金充裕、渴望收購大企業的私人資本運營公司從中看到了機會。他們看中了零售企業穩定的現金流和大量房地產設施,而這些項目常常可以輕易售出。相當一段時間以來,家樂福就是私人資本運營公司的潛在目標。根據上周的收盤價計算,有觀點認為若有機構有意收購家樂福,可能需要至少490億美元。
阿爾諾的發言人日前表示,對家樂福持有的房地產以及家樂福的零售業務感興趣,但在家樂福的持股是長期投資,並計劃參與家樂福的戰略決策。德意志銀行分析師也認為,阿爾諾和柯羅尼方面其實沒有意願買下家樂福。『我們相信這只是策略性的購股,不太可能演變為收購公司的舉動。』德銀分析師判斷:『在許多超級大商場的競爭下,家樂福最好的出路就是出售一些購物商場的資產。』分析師還表示,新股東阿爾諾和柯羅尼不會強硬的直接並購,而是傾向與管理層合作。
瑞士銀行也表示,柯羅尼資本集團主要是對家樂福旗下的資產感興趣,而不是該公司的經營權。阿爾諾和柯羅尼方面也並未告知哈雷家族和家樂福管理階層要購買股份的事宜,因為根據法國股市的規則,如果要購買某公司10%以上的股權,投資人必須先公開聲明意願。
美林則認為家樂福不會接受融資並購資金的收購提議,因此對家樂福的評級由『買進』降為『中立』。花旗也將其評級從『持有』降為『賣出』,並表示收購規模之大,就像天方夜譚一樣,而且6周後舉行的法國總統大選也會是影響收購的問題之一。
家樂福上周四宣布,去年全年淨利潤增長3.3%,而法國業務下滑拖累了其他地區業務的高速成長。公司在一份公告中表示,已經達到了為2006年設立的經營目標,預計2007年其銷售額增幅至少與2006年相當,但營業利潤增幅將低於銷售額增幅。
上周五,家樂福股價最終收於53.59歐元,比前一交易日上漲2.72%。今年以來,有關收購的傳聞已使家樂福股價上昇了近20%。
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