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在房地產和金融板塊相繼啟動的引領下,本周兩市大盤逐步走出『2·27』暴跌的陰影,並第三度向滬綜指3000點發起攻擊。滬綜指和深成指本周分別上漲了3.76%和2.82%,其中滬綜指收報於2937.91點,再度逼近3000點的整數關口。
市場之所以能夠在『2·27』暴跌後迅速恢復過來,其基礎是市場長期向好趨勢並未因暴跌而改變,無論機構投資者近期所發表的言論,還是中小投資者對於新基金近乎瘋狂的追捧都體現了這一點,起碼是多數投資者相信後市仍然『有錢賺』。從推動大盤反彈的直接力量來看,毫無疑問是房地產和金融板塊的相繼啟動,尤其是以銀行股為首的金融板塊,權重決定了其在衝擊滬綜指3000點中的影響力。雖然地產、金融相繼走強,但市場對於這兩大板塊的分歧仍然存在,這種分歧也在很大程度上表明,市場對於滬綜指能否在短期內衝上並站穩3000點仍心存疑慮。
地產、金融『王者歸來』
盡管包括有色金屬、醫藥等不少板塊近期表現都十分搶眼,但真正為市場所關注並對大盤走勢產生決定性影響的,仍然是地產、金融板塊相繼上演的『王者歸來』,尤其是地產股的持續走強對大盤起到了不可忽視的風向標作用。
周四,申萬房地產行業指數率先創出歷史新高,這標志著房地產板塊已經從前期的調控壓力中擺脫出來,而作為去年以來市場最重要的風向標板塊,其率先反彈並創出新高,對於穩定暴跌後的市場人氣起到了至關重要的作用。對於近期房地產板塊的強勁走勢,市場主要認為由兩大原因所導致,一是人民幣匯率持續創新高,二是陸續公布的地產股年報業績普遍大幅增長,這有效地降低了地產股的整體估值水平,對該板塊近期的反彈形成了直接的推動作用。
以銀行為首的金融股本周三初步露出反彈苗頭,周五尾盤有再次發力的跡象。銀行股反彈的基礎是前期的持續低迷,以工行、中行兩大權重銀行股為例,其目前股價仍較年初高點低20%左右,而目前大盤已經再度逼近歷史高點,可以說銀行股今年以來的走勢遠遠落後於大盤。在不少分析人士看來,銀行股目前的調整已經基本到位,作為兩稅合一最大的受益板塊之一,銀行股未來的走勢被不少券商研究機構所看好。同時也有分析認為,如果真正看好A股市場未來,那麼作為A股市場最大的權重板塊,銀行股沒有理由一直持續低迷下去。
但對於金融、地產股能否持續走強,市場並非沒有分歧。雖然近期不少研究機構都給出了超配地產、金融股的建議,但對於這兩大板塊今後的走勢,也有部分分析人士持謹慎態度。謹慎首先來自於宏觀調控,尤其是對加息的擔懮。雖然央行通過調高存款准備金率、發行央票等各種方式回收資金,但目前市場流動性寬松的局面並沒有從根本上得到改變,再加上目前整體經濟增速仍維持在較高水平上,加息壓力並未得到緩解,而且不少研究機構都認為3、4月份是加息的敏感期。對於剛剛從調控中恢復過來的地產股來說,加息對其的影響是首當其衝。而銀行股近期也一直受到央行回收流動性的影響,從本周的公開市場操作來看,央行回收流動性的力度仍在加碼,這仍然會對銀行股的短期走勢形成壓力。
站穩3000尚需化解分歧
雖然本周市場持續反彈,滬綜指也再度逼近3000點,但由於前兩次衝擊3000點均以失敗告終,再加上不少投資者仍對『2·27』暴跌心有餘悸,因此對於滬綜指第三度衝擊3000點成功的可能有多大,市場仍存在明顯分歧。
在研判本周行情時,一個不可忽視的背景是正在召開的兩會,有市場人士甚至直接指出,本周市場的反彈是典型的兩會行情,是『2·27』暴跌後穩定市場的需要,一旦兩會結束,市場很可能會再次出現大幅震蕩走勢。因此滬綜指能否在中短期內真正站穩於3000之上,恐怕兩會之後纔能有定論。
中短期來看,滬綜指能否真正站穩3000點,首先需要化解的就是加息預期的不確定性。由於市場普遍認為3、4月份是加息敏感期,兩會結束後,短期內會否再次加息的預期會逐步明朗一些,但在這種預期明朗之前,市場始終仍要承受一定的心理壓力。尤其是當考慮到加息會直接影響到金融、地產這兩大風向標板塊時,則更是如此。
其次,管理層的態度仍不可忽視。雖然『2·27』暴跌後,多個部門的有關負責人都在兩會期間發表穩定股市的有關言論,但這畢竟是大環境的需要。考慮到前期管理層在滬綜指逼近3000點時的謹慎態度,這一點也應該引起關注。近期中小投資者對於新基金近乎狂熱的追捧,雖然體現了中小投資者對於市場仍然長期看好,並且會給市場帶來不菲的增量資金,但這種狂熱恐怕會不可避免地引起管理層對於市場可能過熱的警惕。
第三就是金融股目前的反彈之勢能否持續。作為市場最大的權重板塊,如果以銀行股為首的金融板塊目前的反彈勢頭能夠延續,那麼滬綜指重上並站穩3000點可以說是毫無懸念。如果市場能夠在近期化解加息壓力,同時陸續公布的金融股年報能夠化解市場對於其估值水平的擔懮的話,那麼短期內重返3000點並非沒有可能。
滬市本周+3.76%
開盤2827.68收盤2937.91
深市本周+2.81%
開盤7901.32收盤8146.44
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