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在二月份基金逐鹿的過程中,指數型基金再度跑贏主動型基金,又一次顯示出其『魔鬼』的威力。專家認為,在2007年結構化牛市的背景下,選擇『無為而治』的指數型基金也可以成為消費者一個不錯的選擇。
指數型基金淨值增長領先
據銀河證券基金研究中心的統計顯示,二月份指數型基金月平均淨值增長率達到了4.28%,相對於股票型基金的2.16%,偏股型基金的2.92%,指數型基金再度獲勝。
2006年,指數型基金全年淨值增長率平均達125.87%,比主動投資型的股票基金高出4個多百分點。但在此不久,大盤由於積攢了過多的做空壓力,於1月31日和2月27日兩次下跌,導致市場對2007年的預期由一往無前的大牛市轉為了寬幅振蕩。這樣,部分人士又開始看好能夠審時度勢,實施波段操作的主動型基金,認為由於大盤指數並不會增長多少,指數型基金的淨值可能處於劣勢,但指數型基金的獨有優勢使其價值不容忽視。
指數型基金優勢獨特
總的來說,主動投資的股票基金和被動投資的指數型基金各有千秋。指數基金的優勢在於完全復制指數,在指數上昇的時候能夠順風而上,2006年的獲利就受益於大盤的翻番。同時由於不需要基金經理投入過多的精力去進行市場研發和個性篩選,也不需要經常換股,不需要對股市進行個體判斷,也就保證了它至少等於大盤的收益率,不會因為錯誤操作損失慘重。實際上,指數基金的理論基礎之一就是現在的價格體現了所有的歷史信息,技術分析無效,大多數投資者(包括專家)都不能戰勝市場。同時,也正因為如此,它的管理成本和交易成本都會比較低。最後由於指數型基金由於持倉分散,流動性好,不用保持太多現金以備投資者贖回,可以進行滿倉操作,進一步提高了盈利的空間。
此外,2007年股指期貨的推出也會給指數型基金帶來一份機遇。股指期貨上市後,投資者對現貨的需求量將會顯著增加,而相應的指數型基金是較好的指數現貨品種,必然獲得更多青睞。
注意指數型基金的個性特征
同時,投資者需要注意的是,即便是指數型基金陣營內部也存在著不同的分支。
首先是跟蹤指數的不同,例如上證50和上證180分別代表了上海證券市場規模最大、流動性最高的、最具有代表性的50個和180個樣品股的表現,基本上是一線和二線藍籌股的代名詞,代表了大盤的走勢。相應地,大盤走勢好時,對應指數型基金獲利就會比較多,反之,跌幅也會較大。
其次,即便跟蹤同樣的指數,不同基金的表現也不一樣。嘉實滬深300指數基金的跟蹤誤差設置為日平均跟蹤誤差小於0.3%,而大成滬深300指數基金跟蹤誤差設定為日跟蹤誤差小於0.35%。跟蹤誤差不同,兩只基金的表現就會有所差異。
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