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投資組合建議
我們對3月份基金投資策略的整體建議是:構建穩健型的投資組合。對不同類型基金的投資建議分別是:增持封閉式基金,持有指數型基金、股票型基金、混合型基金、保本型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
2月份基金投資組合評價
我們推出的基金投資組合在2月份的收益率為9.95%,而同期滬深300指數上漲了9.17%,國債指數上漲了0.09%,按滬深300指數佔80%權重,國債指數佔20%的權重計算,業績比較基准在2月份上漲了7.35%,基金投資組合的表現領先於業績比較基准2.60個百分點。投資組合收益領先於業績比較基准的主要原因是組合中對封閉式基金作了較高比例的配置,而封閉式基金在2月份的表現要優於股指。
從業績貢獻率來看,封閉式基金、股票型基金、混合型基金和債券型基金都取得了正的超額收益。
3月份基金投資組合建議
在假定風險中性,風險調整收益率最好的目標下,建議構建以下投資組合:
配置比例調整理由:
我們對封閉式基金的評級是增持,但由於已配置了較高的比例,因此在本期投資組合中不改變封閉式基金的配置比例。
投資組合基金推薦理由:
封閉型基金——基金同德、基金興安都屬於小盤封閉式基金,兩只基金剩餘期限較短且歷史業績較好,具有較高的到期套利投資價值,而基金豐和、基金裕陽都屬於大盤基金,歷史業績和折價率水平相對較高,具有較高的分紅與封轉開投資價值。
股票型基金——華夏精選、嘉實成長都是長期業績表現較好,且風險調整後收益較高的品種。
混合型基金——寶康配置、鵬華成長、廣發聚富的長期風險調整收益在該類基金中名列前茅。
債券型基金——該類基金選擇嘉實債券和寶康債券,這兩只基金為全債型基金,雖然此前收益水平不如偏債型基金,但其風險較低,且我們的投資組合中已有股票型基金。(國都證券姚小軍)
基金投資組合
基金種類 比例 變動 推薦基金 與上期比較
封閉型 40% 0% 基金同德、基金興安、基金豐和、基金裕陽 調出基金金元、基金久富、基金興華,調入基金同德、基金興安、基金裕陽
指數型 0% 0% —— ——
股票型 10% 0% 華夏精選、嘉實成長 ——
混合型 30% 0% 寶康配置、鵬華成長、廣發聚富 調出諾安平衡、調入廣發聚富
保本型 0% 0% —— ——
債券型 20% 0% 嘉實債券、寶康債券 ——
貨幣型 0% 0% —— ——
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