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作為市場上與基金、QFII等並駕齊驅的一支重要的資金力量,保險資金在2006年底可直接投資A股的金額已達到1000億元。未來,如果保險機構投資股票的上限能夠由不超過保險公司資產總額的5%放寬到10%,那麼,理論上其可入市的資金規模將再翻一倍,達到2000億元。
8家保險機構持有47只A股
自2005年2月保險資金可以直接投資A股以來,保險機構的身影便頻頻出現在上市公司十大流通股股東名單之中。2006年三季度,共有8家保險機構出現在190家上市公司十大流通股股東名單中。當時,保險機構在煤炭、有色金屬、食品、傳媒、電力、化工和化纖行業頻頻增持股票,最為看好的行業是煤炭、有色金屬。
而在今年公布的232份2006年年報中,上述8家保險機構共持有47家公司流通A股。由於上市公司年報僅公布了不足六分之一,據推算,保險機構持有的上市公司數量應不低於200家。應該說,保險資金在2006年仍保持了繼續增倉的態勢。
交叉持股現象不明顯
從47只股票的前十大流通股股東情況來看,保險機構的交叉持股現象並不明顯,被兩家或兩家以上保險機構持有的股票只有11只。像保險機構持股最多的日照港、東方海洋和萊寶高科,都屬於去年下半年發行的新股,多數保險機構雲集其中,應該屬於機構投資者對於新股的戰略配售。相比之下,同一家保險機構旗下的不同類型的保險資金倒是存在共同持有某只股票的情況。如華東醫藥和萊寶高科,分別被泰康人壽旗下的普通保險和分紅保險持有;東方海洋被平安保險集團和平安財險持有。
人壽青睞有色金屬股
目前,保險資金持有股票佔其總股本比例最高的前5家公司分別是:南山鋁業、鹽湖鉀肥、吉恩鎳業、山東黃金和第一食品。而這5家公司中,3只屬於有色金屬股,並基本被中國人壽包攬。其中,南山鋁業被中國人壽、中國人壽集團、平安保險集團3家機構共同持有;山東黃金和吉恩鎳業分別被中國人壽分紅保險和中國人壽傳統保險持有。看得出來,在保險資金大幅增倉的過程中,不同保險公司有不同的操作風格,但中國人壽青睞有色金屬股則是顯而易見的。
選股重視盈利能力
2006年以來,保險資金所投資股票的每股收益平均值比滬深兩市上市公司加權平均每股收益普遍高50%以上。而從保險機構目前持有的47只股票來看,其收益范圍在0.01元至1.53元,每股收益在0.5元以上的仍多達19只。這說明,保險機構在選股上仍重視上市公司的盈利能力。
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