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在經過春節長假『發酵』之後,基金申購高潮隨著節後新基金發行開閘再現搶購風潮,而目前已獲得發行批文的基金還包括招商核心價值混合型基金、富蘭克林國海潛力組合基金等,排隊等待發行批文的新基金更是多達30多只,按照目前的銷售勢頭來看將給市場帶來幾千億增量資金。
如此龐大的新增資金,將注定成為市場新的做多動力,而出於流動性考慮,該群體資金建倉必定將是板塊性的建倉。我們認為一些估值偏低的優質成長藍籌正成為新基金建倉的重點,特別是近期由於兩會的召開,一些受益兩稅合並的行業板塊將成為搶入建倉的重點。從時間點上分析,3月9日上午全國人大將正式審議新的企業所得稅法無疑將是一個重要的爆發點,眾多大資金很可能選擇一些受益兩稅合並,調整到位,具有不俗成長性的藍籌品種進行利好效應的提前出擊。對於一些目前普遍按照33%繳納企業所得稅的大盤藍籌股其中包括鋼鐵股來講無疑將是重大利好。
千億新基金是否會選擇鋼鐵板塊進行群體性建倉?世界股神或許能夠給我們答案。巴菲特2007年3月1日在他每年都會發表的一份致股東信中,對鋼鐵行業未來表示看好。他在年信中說,最近一、兩年來,全球鋼鐵行業內的並購與整合風起雲湧,而鋼鐵類股股價也在整合預期提振下普遍走高,使得持有此類股份有利可圖。
那麼,股神巴菲特最新的投資建議能否給國內基金經理啟發?事實上,在行業蒸蒸日上的背景之下,國內鋼鐵股並購重組之風正漸入佳境。有關信息顯示,上市公司中鞍鋼與三鋼、寶鋼與韶鋼、武鋼與柳鋼之間都存在著並購的預期,不排除未來鋼鐵行業的並購在二級市場上發生的可能性。
如何享受行業高成長帶來的『鋼鐵紅利』呢?2006年,在強勁的市場需求拉動下,我國生產粗鋼41878萬噸,同比增長18%;生產生鐵40416萬噸,同比增長20%,已分別佔全球產量的34%和47%。2006年,鋼鐵全行業實現利潤1670億元,比2005年同比增長30%以上。就行業未來發展情況看,我國鋼鐵行業正逐漸走出產能過剩的陰影。進入2007年,受暖冬和市場預期影響,武鋼和鞍鋼等鋼企紛紛上調鋼材出廠價格。此外隨著世界經濟的發展,世界經濟格局的變化,中國成為世界制造業基地,同時也已成為世界最大的鋼鐵制造地區。
這些信號顯示:中國鋼鐵行業格局正發生重大變化,中國已初步實現了鋼鐵行業變大變強的轉變。在現階段世界鋼鐵行業的景氣周期過程中,中國A股市場應該享受到高投資帶來的高回報,並享受投資帶來的『鋼鐵紅利』。
在實戰中我們可重點出擊武鋼股份(600005)。公司是國內鋼鐵龍頭,復合型底部構築完成,有望借助良好景氣度和兩稅合並等多項利好成為千億新基金建倉對象,展開新一輪上漲行情。國內著名研究機構招商證券在其最新的報告中指出:未來三年公司產量每年復合增長率在20%左右,預計同期每股收益達約30%復合成長率,給予公司11-12倍市盈率,給予目標價12元,強烈推薦-A的投資評級。
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