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晨星(Morning Star)最近公布了最新的基金評級結果,在積極配置型基金中,海富通精選基金過去1年、2年和3年評級全部都是最高的5星,其在過去1年的37只同類基金、過去2年的33只同類基金以及過去3年的18只同類基金中,業績表現分別排名第3、第2和第2。國內像這樣連續3年保持領先業績的基金屈指可數。近日,記者采訪了該基金經理陳洪。
據統計,目前國內有3年以上歷史的開放式基金有40多只,由同一基金經理連續管理3年以上的卻只有4只,陳洪管理的海富通精選就是這樣一只長線基金。在變化頻繁的行業和充滿了誘惑與陷阱的股市中,陳洪是少有幾個能在不同市場周期中始終堅持價值投資和長期投資的基金經理之一。
陳洪還是海富通基金公司副總經理、投資總監,他所領導的投研團隊不僅負責海富通旗下6只公募基金的管理,同時還擔任公司外資股東比利時富通銀行QFII中國A股基金和Primera中國B股基金的投資諮詢顧問,對更趨向長線投資的QFII投資管理了然與胸。
排名常居前1/3
海富通精選基金成立3年多來,始終堅持適度控制系統風險和資產配置風險、精選個股產生超額收益、重視基金投資組合的均衡性和流動性,追求中低度風險下的較高收益、較低的周轉率等投資方式和技巧,通常一個重倉股佔基金淨值的比例不超過5%,這比法規規定的比例低很多,基金淨值在長期保持相對較低波動率的同時,中長期業績非常突出,海富通精選這些獨有的特性,已逐步為市場了解和認可。
陳洪一直強調要在常態的市場中兼顧風險和收益,取得風險調整後的收益最大化。他認為,其實控制風險與提昇基金業績並不矛盾,而是一種相輔相成的關系。基金公司加強風控,並不是為了控制風險而控制風險,而是為了盡量少犯錯誤,爭取長期的優秀業績,增強基金業績的可持續性,長遠看,還是會提昇基金業績表現,因為實證數據顯示,長線表現最好的基金往往不是短期排在前幾名的基金,而是穩定地居於前1/3的基金。這也被陳洪奉為一個成功基金經理所要達到的標准。
著眼中長線
除了均衡配置外,堅持長線投資也是陳洪保持長期優秀業績的另一『利器』。以海油工程為例,盡管僅僅在持有的2006年中該股有半年時間處於橫盤整理狀態,期間,市場上其他股票也在上漲,但海富通精選並沒有放棄這只股票。終於,近半年調整結束後,該股再度上漲50%。
對目前市場產生的震蕩行情,陳洪平靜地表示,首先要確定的是長期的趨勢。因為經濟增長、上市公司業績提高、人民幣昇值、資金流動性等主要決定因素並沒有發生根本改變,所以,要堅信中國證券市場三至五年的長期牛市格局並沒有根本改變,震蕩只是市場上漲的一種形態。市場總會調整,關於市場何時調整、如何調整這個爭論,會貫穿市場發展的始終。作為機構投資人,更理性的做法是著眼於中長線,而不是參與到調整與否的爭論當中。
『此外也要看到,2006年單邊上揚的市場格局在2007年將可能一去不復返,取而代之的將會是更多的市場波動,與此同時,投資熱點紛呈,投資主題多元,如人民幣昇值主題下的金融、地產、交通運輸等;消費昇級不斷深化帶動的行業景氣,包括金融、旅游、傳媒、通信等;符合國家產業政策導向的行業,包括重大技術裝備行業、環保、新能源等;奧運經濟帶動的交通、旅游、通訊、基礎設施、安保、環保、體育等板塊;備戰股指期貨、融券業務的大盤指標股以及並購重組概念,等等。』他說。
陳洪表示,在波動的市場中,將繼續堅守價值投資理念,圍繞上市公司成長性這一核心展開投資組合管理,積極尋找具有實質性內容的資產注入與並購重組的上市公司進行投資,立足長遠,均衡配置,精選個股,為基金持有人謀取更大的投資收益。
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