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經過06年的大幅炒作後,很多上市公司的股價已經透支了未來業績,再炒上市公司業績顯然空間有限。而新基金不停發行,熱錢不斷地湧入股市,他們將會選擇什麼品種呢?通過市場觀察我們可以發覺,資產注入題材類個股,成為了07年市場資金最為熱捧的題材之一。原因是此類個股在資產注入後將使得上市公司資產規模和業績發生翻天覆地的變化,為投資者帶來長期的可持續的回報。不過,投資者應該思考的是在鋪天蓋地、泥沙俱下的資產注入傳言中,投資者該如何選擇判斷呢?答案是:讓上市公司和大股東親口告訴投資者!也就是說,尋找在股改時曾經承諾過資產注入的上市公司,惟有這種確定性纔能真正地為投資者帶來財富。000718的ST環球股改前至今的漲幅高達令人震驚的1300%,東方金鈺股改前至今的漲幅也高達530%!他們的大漲是必然的,因為他們在股改的時候大股東就已明確的告訴了投資者,優質資產將持續注入,基本面將得到逐漸改觀。這也就等於告訴股價有望得到持續上漲。因此,隨著很多公司股改實施一年期滿,投資者應重點鎖定大股東股改時承諾進行資產注入的上市公司。
打開K線圖,我們可以清楚地發覺到,進入07年,軍工板塊呈加速上揚狀態,板塊累計漲幅61%,而同期大盤僅上漲7.32%,在2007年軍工板塊的漲幅已經遠遠超越市場。航天軍工股主要的炒作思路仍離不開所屬集團公司的資產整合,投資者必須站在集團公司的層次來把握潛在的投資機會。因此,隸屬中航二集團,即將在4月公布重組後的扭虧年報而摘帽的ST宇航就特別值得投資者關注。
承諾航空資產注入不可逆轉
ST宇航的實際控制人,是實力雄厚的軍工業龍頭中國航空工業第二集團公司。其將原大股東南方動力公司的航空資產和南方摩托的股權轉入株航公司,並直接控股。而株航是原大股東南方動力通過軍民分離而成立的,主要資產是航空發動機類資產,中航二集團讓其成為ST宇航的控股股東可能是為以後航空發動機類資產整體上市作准備。這一舉動為上市公司的未來發展埋下了伏筆,後市將極具想象空間。
公司在06年4月之時的股改中,控股股東株航就明確承諾:待國家投資3億元的軍民通用型航空動力項目轉固後注入上市公司,使ST宇航發展成我國中小型民用航空發動機整機研制生產基地;將株航公司的航空零部件轉包生產整合後注入上市公司,使其成為國際航空發動機零部件轉包生產供應商;將光學、電子、精加工方面的技術成果注入上市公司,使其成為國內汽車電控類關鍵件的研制開發中心和主要供應商。現公司已積累了航空發動機零部件的生產經驗,未來主營航空發動機及零部件生產是可行,其向航空發動機業務的轉型已成為不可逆轉的事實。
ST宇航將成為中小型發動機主流供應商
南方公司是國家重點保護的軍工企業,也是目前我國惟一的中小航空發動機研制與生產基地。經報國防科工委、國家發改委等四部委聯合審批,擬在南方公司的基礎上,建設我國中小航空發動機科研和生產基地,打造世界一流的中小航空發動機制造商。該項目是株州市政府確定的2006年度市級重點項目,該項目投資總額為30多億元。據國務院國資委網站2006年5月22日報道,該項目的實施,將實現銷售收入23億元,實現利潤1.53億元。按目前類似公司成發科技的4倍P/S值,ST宇航未來23億元的收入可對應92億的市值,按股本擴大1倍來計算,每股合理價值11。56元。
中小型航空發動機業務發展空間巨大
中小型航空發動機在軍用和民用方面有廣泛的用途,在我國國防需求持續增長和通用航空即將爆發性增長的推動下,我國中小型航空發動機行業面臨巨大的發展機遇。
(1)在軍用方面,其中采用中小型發動機的直昇機、巡航導彈和無人機以及教練機、輕型強擊機和輕型運輸機等起到十分重要的作用。我國國防開支保持年百分之十幾的增長,重點投向空軍和海軍,軍用中小型發動機需求將大幅增長。
(2)在民用方面,民航總局日前公布並開始實施《通用航空經營許可管理規定》,將通用航空的審批權下放至各地方管理局,標志著我國通用航空進入新的發展階段。在通用航空業最發達的美國,通用航空機群佔全美注冊民用航空器的96%,這些飛機的累計飛行小時佔民用飛行器總小時的80%。相比之下,我國通用航空剛剛起步,未來的發展空間巨大。
近年來,在世界市場上,中小型航空發動機在生產臺數中佔的份額接近90%,在銷售額的份額中接近60%。株州南方公司研發了我國第一臺航空發動機,在中小型航空發動機領域具有明顯的競爭優勢,未來發展空間廣闊。
近期資產注入題材的如火如荼熱炒,宣告07年牛市行情中最具吸引力的題材已經登場,而擁有大股東承諾的資產注入題材必將成為最有保障的套利。ST宇航大半年來,由於股改承諾尚未進入實施期,漲幅明顯落後於大盤。股改至今已近一年,近日集央企整合+軍工+摘帽+低價等熱炒題材於一身的ST宇航放量上漲,這是否是該股即將進入兌現承諾期所給予市場的信號? (廣州萬隆)
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