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今年以來,股指已經兩次在3000點遭遇重挫,這與先前輕松攻克2000點關口形成鮮明對比,主要原因有兩點:一是市場整體已經積累一定估值泡沫,需要調整消化;二是管理層認為3000點股市存在一定風險,政策層面有刻意打壓股指的傾向。綜合來看,我們認為,目前市場已經進入中期調整,2月27日的巨量長陰線已經從技術上確認了這波調整的性質。從技術形態來看,大盤現在運行在一個喇叭口,和去年6月到8月份之間的走勢較為類似,後市中期調整目標位應該在2500點之下。當然,由於市場資金依然較為充裕,所以空頭打壓往往都會遭遇反擊,造成市場出現反復拉鋸。
從盤面上來看,近兩日成交量的萎縮和主流板塊的快速輪動,說明市場做多動力不足,市場對3000點一線明顯多了幾分恐懼,越反彈拋壓就會越重,這也造成股指很難持續反彈。從戰略的角度來看,目前點位對多空都不利,只有打壓一段時間,給新資金進場留一定獲利空間,纔更有利於行情的長遠發展,甚至可以獲得政策層面更大的支持。
從操作層面來說,其核心策略仍然是逢高減倉,最後把倉位控制在30%以內。不過,在這波調整中,部分主流品種極為抗跌,這些股票將是未來反彈的潛力股,建議提前給予一定資產配置。主要分為三類:一是以中信證券為首的券商板塊。今年前兩個月市場成交量同比增長5倍,這意味著今年券商整體業績還將水漲船高。長期來看,隨著股指期貨和融資融券業務的推出,券商業績至少還將維持幾年的高速增長。二是有色金屬深加工板塊。該板塊具有很強的抗周期性,估值也享受更高水平,目前新疆眾和和南山鋁業存在顯著低估,中線依然看好。最後就是二三線地產股。目前估值大大低於一線地產股,而業績預期依然看好,中線都有一定上漲空間,建議重點關注珠江實業、萬業企業、華發股份等。
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