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昨日A股市場在金融股止跌企穩的帶動下,作為金融股新生力量的保險股也有不俗的走勢,中國平安、中國人壽均如此。那麼,保險股能否走出上市以來的盤低走勢呢?
兩只保險股股價受制於H股
對中國人壽、中國平安等保險股的回歸,業內人士寄予了極大的厚望,各大券商研究所紛紛給予較高的評級和較高的估值。但正由於期望值過高以及較為稀缺的保險股資源優勢,從而導致了中國人壽、中國平安等保險股的二級市場定位偏高,也使得中國人壽目前A股市價超出H股市價的50%。
由此折射出目前保險股所處的尷尬境地,一方面是A股市場的主流資金看好保險業的發展前景,但另一方面其股價走勢又受制於H股的股價走勢。目前,中國人壽H股20元左右,中國平安30元左右。H股中的保險股走勢呆滯,主要在於回歸所帶來的估值溢價動力隨著中國平安、中國人壽登陸A股市場而消失,況且2006年保險股H股已經有翻倍行情,而目前受到基本面估值束縛,中國人壽H股的動態市盈率高達60倍,抑制了其發展空間。
不排除近期有飆昇的可能性
但是,主流資金仍然認為保險股的前景依然值得期待,因為目前我國保險行業正在進入發展的黃金周期,比如說人壽業務目前是不斷取得保費收入,但支付的高峰期要到二十年以後,這其實也是主流資金極其看好中國人壽未來成長的原因之一。同樣,目前保險公司有著典型的杠杆投資的特征,即通過保費收入來投資A股市場、實業投資等渠道,從而獲得巨大的投資增長空間,比如說中國人壽對南方電網的192億股權的投資,中國平安對銀行股權、證券股權的投資也是亮點。所以,業內人士認為,目前中國人壽、平安保險的短期震蕩一方面在消化估值的束縛壓力,另一方面也在積蓄著上昇動能,不排除在不久的將來出現飆昇的可能性。
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